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바젤3 시장리스크 : 신표준방법 해부

자료유형
단행본
개인저자
김미애
서명 / 저자사항
바젤3 시장리스크 : 신표준방법 해부 / 김미애
발행사항
서울 :   박영사,   2021  
형태사항
203 p. : 삽화 ; 25 cm
ISBN
9791130313962
일반주기
부록: 1 투과법 적용을 위한 주가지수 데이터 정보(예시), 2 구조화 상품 소개, 3 신용파생상품 소개 외  
색인수록  
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No. 소장처 청구기호 등록번호 도서상태 반납예정일 예약 서비스
No. 1 소장처 중앙도서관/제2자료실(3층)/ 청구기호 338.544 2021z15 등록번호 511057117 도서상태 대출가능 반납예정일 예약 서비스 B M
No. 2 소장처 세종학술정보원/사회과학실/ 청구기호 338.544 2021z15 등록번호 151362569 도서상태 대출가능 반납예정일 예약 서비스 B M
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No. 1 소장처 중앙도서관/제2자료실(3층)/ 청구기호 338.544 2021z15 등록번호 511057117 도서상태 대출가능 반납예정일 예약 서비스 B M
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No. 1 소장처 세종학술정보원/사회과학실/ 청구기호 338.544 2021z15 등록번호 151362569 도서상태 대출가능 반납예정일 예약 서비스 B M

컨텐츠정보

책소개

경제, 경영 및 금융 관련 분야 종사자 및 관련 학과 학생들이 2023년부터 시행될 바젤3 시장리스크 신표준방법 산출 체계를 직관적으로 이해할 수 있게 하고, 일련의 산출 체계를 시스템화하는 과정에서 제기되는 이슈들에 대한 해결 방안을 소개한다.

바젤2.5 표준방법 산출 체계는 은행권만이 아니라 금융투자업에서 시장위험액을 산출하는 데 차용되고 있어 향후 바젤3 신표준방법이 시행될 경우 금융투자업 시장위험액 산출 체계 역시 변화를 피할 수 없을 것으로 보인다.

현재 많은 문헌들은 이러한 신표준방법 산출 방법 및 시스템 개발을 위한 방향 제시를 하는 것이 대부분이어서 실제 신표준방법이 적용될 경우 트레이딩 포지션에 어떤 영향을 가져오는지 구체적으로 기술된 내용을 찾기 쉽지 않다. 이에 본 책에서는 구체적인 사례를 들어 시장리스크 규제자본에 대한 영향도 분석 결과를 보여주고자 한다.


정보제공 : Aladin

저자소개

김미애(지은이)

학력 KAIST 테크노경영대학원 경영공학(공학박사, 금융공학전공) 서울대학교 대학원 졸업(이학석사, 금융수학전공) 서울대학교 졸업(이학학사) 경력 하나은행 바젤3 시장리스크 측정 시스템 개발 자문 우리금융그룹 바젤3 시장리스크 측정 시스템 개발 금융감독원 바젤3 시장리스크 규제 체계 기준서 감수 금융감독원 “Fundamental Review of the Trading Book” 규제개혁방안 TF 참여 우리은행 리스크 퀀트(부부장) KAIST 경영대학 대우교수 한국자산평가 채권공학연구소 연구원(과장) KAIST 테크노경영대학원 금융공학연구센터 연구원 논문 A First-Passage-Time Model under Regime-Switching Market Environment, Journal of Banking and Finance, 32(12), 2617-2627, 2008. (SSCI) 원화신용디폴트스왑의 스프레드 결정에 관한 연구, 재무연구, 20(1), 1-33, 2007. Historical Credit Portfolio Loss Distribution: Using Expected Default Frequency,Asia-Pacific Journal of Financial Studies, 35(5), 109-136, 2006. (SSCI) 합성담보부증권에 관한 고찰, 선물연구, 14(1), 127-168, 2006. Default Correlation Dynamics with Business Cycle and Credit Quality Changes, Journal of Derivatives, 13(1), 8-27, 2005. (SSCI) Credit Default Swap Valuation with Counterparty Default Risk and Market Risk, Journal of Risk, 6(2), 49-80, 2003/04. (SSCI) 기타 대학 강의 - 투자론 - 파생금융상품론 - Financial Market Risk Management 등 업계 강의 - 구조화채권 - 신용파생상품 - Fixed Income Modeling - FRM - 시장위험관리 - 신용위험관리 - 금융수리 - 장외파생상품 리스크관리 방안 등 프로젝트 - 바젤2 시장리스크 표준방법 및 내부모형 시스템 개발 - 담보부자산 위험관리 시스템 개발 - 파생상품위험관리시스템 개발 - 신용파생상품 가격결정모형 개발 - 바젤3 시장리스크 신표준방법 시스템 개발 등

정보제공 : Aladin

목차

CHAPTER 01 글로벌 시장리스크 규제 2
1. 시장리스크 규제 역사 2
2. 글로벌 현황 4
3. 국내 현황 5

CHAPTER 02 주요 용어집 8
1. 일반 8
2. 상품 8
3. 평가 9
4. 규제자본 9
5. 리스크 측정 10
6. 리스크 헤지 및 분산 11
7. 거래상대방리스크 12
8. 기타 12

CHAPTER 03 신표준방법 산출 구조 16
1. 리스크 구분 16
1.1. 민감도기반리스크_19
1.2. 부도리스크_22
1.3. 잔여리스크_24

2. 측정 체계 24
2.1. 민감도기반리스크_24
2.2. 부도리스크_48
2.3. 잔여리스크_56
3. 시장리스크 규제자본 57

CHAPTER 04 상품별 규제자본 산출 60
1. 주식 60
1.1. 주식현물_60
1.2. 주식선물_67
1.3. 주식옵션_69
1.4. 주식 구조화 상품_72
2. 금리 75
2.1. 금리스왑_75
2.2. 국채선물_76
2.3. 금리옵션_77
2.4. 금리 구조화 상품_78
3. 통화 80
3.1. 현물환_80
3.2. 통화선도_82
3.3. 통화스왑_82
3.4. 통화옵션_83
3.5. 통화 구조화 상품_85
4. 신용(비유동화) 86
4.1. 위험채권(Risky Bond 또는 Bond with Credit Risk)_86
5. 신용(유동화: CTP 제외) 87
5.1. 자산유동화증권(ABS: Asset Backed Security)_87
6. 신용(유동화: CTP) 88
6.1. 신용 구조화 상품(e.g. Synthetic CDO)_88

CHAPTER 05 데스크별 산출 90
1. 채권운용데스크 90
2. 주식운용데스크 92
3. 외환딜링데스크 95
4. 주식파생데스크 96
5. 통화파생데스크 100
6. 금리파생데스크 101

CHAPTER 06 기관별 산출 104

CHAPTER 07 구표준방법 vs. 신표준방법 108
1. 버킷(Bucket) 도입 108
2. 상관계수 시나리오 110
3. 투과법(LTA, 기초자산접근법) 111
4. 감마 vs. 커버쳐 112
5. 개별리스크 vs. 부도리스크 116
5.1. 구표준방법 개별리스크(금리)_116
5.2. 신표준방법 부도리스크(비유동화)_117
6. 유동성 기준 통화 분류 117

CHAPTER 08 포지션 관리 전략 122
1. 비선형 파생상품 규제자본 관리 강화 122
2. 신용리스크 수반 포지션 관리 강화 123
3. 표준신용등급 및 섹터정보 관리 강화 123
4. 투과법 적용 대상 포지션 관리 강화 124
5. 부도리스크 상계효과 활용 124

CHAPTER 09 신표준방법 이슈 사항 점검 128
1. 리스크요소 설정 128
1.1. 금리_128
1.2. 신용스프레드_128
1.3. 레포 금리_129
1.4. 환율_129
2. 민감도 산출 130
2.1. 민감도 산출 세부 방법_130
2.2. 민감도 산출 결과_130
3. 민감도 매핑 132
3.1. 리스크요소 매핑_132
3.2. 버킷 매핑_133
4. 데이터 관리 134
5. 지수 관련 상품 분해 136
6. 금리옵션 평가모형 137
7. 현물주식 자본 시계 138
8. Libor 고시 중단 대응 138

CHAPTER 10 시장리스크 규제 vs. 거래상대방리스크 규제 142
1. CVA리스크 규제자본 142
2. 개시증거금(SIMM) 144
CHAPTER 11 CTP 소개 148
1. 정의 148
2. 부도상관관계 149
3. 상품 151
4. 트레이딩 전략 151

CHAPTER 12 바젤3 QIS 양식 156
1. 바젤2.5(구표준방법 및 구내부모형) 156
2. 바젤3(신표준방법) 158
CHAPTER 13 바젤3 산출방법 선택 시 이슈 164
1. 구내부모형에서 신표준방법으로 변경 164
2. 구내부모형에서 신내부모형으로 변경 165
2.1. 유동성 시계_166
2.2. ES_168
2.3. 데스크별 내부모형 승인_169
2.4. Stressed ES_170
2.5. 리스크요소 적격성 테스트_170
2.6. 모형화 불가능한 리스크요소(NMRF: Non-Modellable Risk Factor)_171
2.7. 손익요인분석(PLA: P&L Attribution Test)_171
2.8. 부도리스크 모형_173

찾아보기 199

표 목차

표 1-1. 시장리스크 규제 도입 3
표 1-2. BCBS QIS Template(IRC, CRM) 6
표 3-1. 민감도기반리스크 리스크군별 버킷 및 위험가중치 20
표 3-2. 리스크요소(델타) 21
표 3-3. 리스크요소(베가, 커버쳐) 21
표 3-4. 부도리스크 리스크군별 버킷 23
표 3-5. 통화별 금리커브 생성(예시) 26
표 3-6. 리스크군별 민감도 산출 29
표 3-7. 금리 위험가중치 31
표 3-8. 신용(비유동화) 위험가중치 32
표 3-9. 신용(유동화: CTP 제외) 위험가중치 33
표 3-10. 신용(유동화: CTP) 위험가중치 34
표 3-11. 주식 위험가중치 35
표 3-12. 상품 위험가중치 36
표 3-13. 외환 위험가중치 38
표 3-14. 버킷내 상관계수 (전체) 38
표 3-15. 버킷간 상관계수 (전체) 39
표 3-16. 금리 델타 버킷내 상관계수 39
표 3-17. 금리 베가 버킷내 상관계수 41
표 3-18. 신용(비유동화) 델타 버킷간 상관계수 42
표 3-19. 주식 델타 버킷내 상관계수 43
표 3-20. 주식 델타 버킷간 상관계수 44
표 3-21. 상품 델타 버킷내(간) 상관계수 45
표 3-22. 민감도기반리스크 규제자본 단계별 산식 (델타, 베가) 46
표 3-23. 민감도기반리스크 규제자본 단계별 산식 (커버쳐) 47
표 3-24. 상관계수 시나리오 48
표 3-25. 리스크군별 부도리스크 규제자본 50
표 3-26. 부도리스크 위험가중치(비유동화) 51
표 3-27. 부도리스크 위험가중치(CTP 제외, 단기 외부신용등급법) 52
표 3-28. 부도리스크 위험가중치 상하한(CTP 제외, 장기 외부신용등급법) 53
표 3-29. 선순위 트렌치 위험가중치(유동화: CTP 제외) 54
표 3-30. 비선순위 트렌치 위험가중치(유동화: CTP 제외) 55
표 3-31. 시장리스크 규제자본 산출 체계 57
표 3-32. 민감도기반리스크 산출 시 특정 리스크군 산출 체계 57
표 4-1. 주가지수 선물 규제자본 수준 비교(액면금액 대비) 69
표 4-2. 주가지수 장내 옵션 민감도리스크 규제자본 수준 비교 71
표 4-3. 주가지수 장내 옵션 규제자본 수준 비교(액면금액 대비) 72
표 4-4. 이자율스왑 규제자본 수준 비교(액면금액 대비) 76
표 4-5. 통화옵션 규제자본 수준 비교(액면금액 대비) 85
표 5-1. 주식파생데스크 규제자본(예시) 98
표 5-2. 주식파생데스크 거래유형별 민감도 산출 대상(예시) 99
표 5-3. 통화파생데스크 규제자본(예시) 101
표 5-4. 금리파생데스크 규제자본(예시) 102
표 6-1. 기관 규제자본 예시(규제자본 결정 상관계수 시나리오: High) 105
표 6-2. 상품 유형별 규제자본 구성 내역 106
표 7-1. 버킷(민감도기반리스크 vs. 부도리스크) 110
표 7-2. 상관계수 수준별 시나리오 비교 111
표 7-3. 투과법 적용 기준 112
표 7-4. 환 헤지 포지션 인식(CNY vs. CNH) 118
표 9-1. 리스크군별 필요 데이터 및 체크 포인트 136
표 10-1. SA-CVA vs. 신표준방법 143
표 10-2. 신표준방법 vs. 개시증거금(SIMM) 146
표 12-1. QIS양식(구표준방법 및 구내부모형) 156
표 12-2. QIS양식(신표준방법: 전체) 158
표 12-3. QIS양식(신표준방법: 금리 리스크군) 159
표 12-4. QIS양식(신표준방법: 외환 리스크군) 160
표 12-5. QIS양식(신표준방법: 상관계수 시나리오) 161
표 12-6. QIS양식(신표준방법: 리스크군별 부도리스크) 161
표 12-7. QIS양식(신표준방법: 비유동화 신용등급별 부도리스크) 162
표 13-1. 리스크요소별 유동성 시계(신내부모형) 167
표 13-2. VaR vs. ES 169
표 13-3. 손익요인분석에 의한 영역구분(신내부모형) 172

그림 목차

그림 1-1. 시장리스크 규제 변천사 3
그림 3-1. 신표준방법 시장리스크 규제자본 체계 18
그림 3-2. 커버쳐리스크 예시(a: 콜 옵션 매도, b: 풋 옵션 매도) 29
그림 4-1. 잔존만기 및 Moneyness 변화에 따른 옵션 감마 변화 72
그림 7-1. 환 리스크 규제자본(구표준방법 vs. 신표준방법) 118
그림 10-1. 개시증거금 산출모형(SIMM) 144
그림 10-2. 개시증거금 산출 단계 145
그림 11-1. 손실종료점과 부도상관계수 관계 150
그림 13-1. 부도리스크 모형(Merton Model) 173

부록 목차

부록 1 투과법 적용을 위한 주가지수 데이터 정보(예시) 176
부록 2 구조화 상품 소개 185
부록 3 신용파생상품 소개 191
부록 4 간편법 197

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