HOME > 상세정보

상세정보

월가의 퀀트 투자 바이블 (3회 대출)

자료유형
단행본
개인저자
O'Shaughnessy, James P. 이건, 역 서태준, 역 정호탁, 역 주민근, 역 모지환, 역 정창훈, 역 배금일, 역 최준석, 역 신진오, 감수
서명 / 저자사항
월가의 퀀트 투자 바이블 / 제임스 오쇼너시 지음 ; 이건 [외]옮김
발행사항
서울 :   에프엔미디어,   2021  
형태사항
814 p. : 삽화, 도표 ; 26 cm
원표제
What works on Wall Street : the classic guide to the best-performing investment strategies of all time (4th ed.)
ISBN
9791188754540
일반주기
공역자: 서태준, 정호탁, 주민근, 모지환, 정창훈, 배금일, 최준석  
감수자: 신진오  
부록: 한국 시장에 적용하는 방법 / 김동주, 허재창, 전형규  
서지주기
참고문헌: p. 783-792
일반주제명
Investments --United States Investment analysis --United States Stocks --United States
000 00000cam c2200205 c 4500
001 000046104552
005 20220113171712
007 ta
008 220112s2021 ulkad b 000c kor
020 ▼a 9791188754540 ▼g 03320
035 ▼a (KERIS)BIB000016010504
040 ▼a 211046 ▼c 211046 ▼d 211009
041 1 ▼a kor ▼h eng
082 0 0 ▼a 332.6 ▼2 23
085 ▼a 332.6 ▼2 DDCK
090 ▼a 332.6 ▼b 2021z22
100 1 ▼a O'Shaughnessy, James P.
245 1 0 ▼a 월가의 퀀트 투자 바이블 / ▼d 제임스 오쇼너시 지음 ; ▼e 이건 [외]옮김
246 1 9 ▼a What works on Wall Street : ▼b the classic guide to the best-performing investment strategies of all time ▼g (4th ed.)
260 ▼a 서울 : ▼b 에프엔미디어, ▼c 2021
300 ▼a 814 p. : ▼b 삽화, 도표 ; ▼c 26 cm
500 ▼a 공역자: 서태준, 정호탁, 주민근, 모지환, 정창훈, 배금일, 최준석
500 ▼a 감수자: 신진오
500 ▼a 부록: 한국 시장에 적용하는 방법 / 김동주, 허재창, 전형규
504 ▼a 참고문헌: p. 783-792
650 0 ▼a Investments ▼z United States
650 0 ▼a Investment analysis ▼z United States
650 0 ▼a Stocks ▼z United States
700 1 ▼a 이건, ▼e▼0 AUTH(211009)74138
700 1 ▼a 서태준, ▼e▼0 AUTH(211009)132382
700 1 ▼a 정호탁, ▼e
700 1 ▼a 주민근, ▼e
700 1 ▼a 모지환, ▼e
700 1 ▼a 정창훈, ▼e
700 1 ▼a 배금일, ▼e
700 1 ▼a 최준석, ▼e
700 1 ▼a 신진오, ▼e 감수
900 1 0 ▼a 오쇼너시, 제임스, ▼e
945 ▼a KLPA

No. 소장처 청구기호 등록번호 도서상태 반납예정일 예약 서비스
No. 1 소장처 중앙도서관/제2자료실(3층)/ 청구기호 332.6 2021z22 등록번호 111856823 도서상태 대출가능 반납예정일 예약 서비스 B M
No. 2 소장처 세종학술정보원/사회과학실/ 청구기호 332.6 2021z22 등록번호 151358799 도서상태 대출중 반납예정일 2022-05-24 예약 예약가능 R 서비스 M
No. 소장처 청구기호 등록번호 도서상태 반납예정일 예약 서비스
No. 1 소장처 중앙도서관/제2자료실(3층)/ 청구기호 332.6 2021z22 등록번호 111856823 도서상태 대출가능 반납예정일 예약 서비스 B M
No. 소장처 청구기호 등록번호 도서상태 반납예정일 예약 서비스
No. 1 소장처 세종학술정보원/사회과학실/ 청구기호 332.6 2021z22 등록번호 151358799 도서상태 대출중 반납예정일 2022-05-24 예약 예약가능 R 서비스 M

컨텐츠정보

책소개

PER, PSR, 배당수익률, 가격 모멘텀 등 널리 알려진 단일 요소부터 이들을 결합한 복합 요소까지 적용한 온갖 투자 전략의 성과를 약 90년간의 데이터로 검증해서 가장 강력한 전략을 찾는 방법을 알려주는 책. 전략들의 기간별 수익률과 변동성, 기저율 등 객관적인 자료를 제공하면서 결과를 해석하는 과정을 보여주기 때문에, 독자는 주식시장의 과거 흐름을 이해하고 현재를 적절한 맥락에서 파악할 수 있다.

저자 제임스 오쇼너시는 오쇼너시자산운용의 회장이며 미국을 대표하는 금융 전문가, 퀀트 분석의 선구자로 인정받았다. 〈포브스〉는 2009년 2월에 ‘전설적 투자자’로 벤저민 그레이엄, 워런 버핏, 피터 린치와 함께 그를 꼽았고, 〈배런스〉는 ‘세계 최강’이자 ‘통계 전문가’로 불렀다.

문병로 서울대 교수는 추천의 말에서 “지금까지 출간된 모든 계량적 분석 서적 중에서 한 권을 들라면 바로 이 책”이라며, “투자 전략이 잘 작동하지 않을 때 들춰 보면 크리스천이 성경에서 마음의 안정을 얻는 것과 비슷한 효과를 줄 것”이라고 말했다.

김동주 이루다투자일임 대표 등이 쓴 한국판 특별 부록에서는 책의 전략을 한국 시장에 적용하는 방법과 수익률 개선 방안을 차근차근 설명한다. 책을 따라가다 보면 초보자는 전략을 세우는 데 유용한 실험 결과들로 투자의 눈을 뜰 수 있고, 전문가는 팩터 투자의 시야를 한층 더 넓힐 수 있다.

다양한 투자 요소들이 수익에 미치는 결과 집대성
장장 90년 데이터로 검증한 과학적 주식 투자 방법론


PER, PSR, 배당수익률, 가격 모멘텀 등 널리 알려진 단일 요소부터 이들을 결합한 복합 요소까지 적용한 온갖 투자 전략의 성과를 약 90년간의 데이터로 검증해서 가장 강력한 전략을 찾는 방법을 알려주는 책. 전략들의 기간별 수익률과 변동성, 기저율 등 객관적인 자료를 제공하면서 결과를 해석하는 과정을 보여주기 때문에, 독자는 주식시장의 과거 흐름을 이해하고 현재를 적절한 맥락에서 파악할 수 있다.

저자 제임스 오쇼너시는 오쇼너시자산운용의 회장이며 미국을 대표하는 금융 전문가, 퀀트 분석의 선구자로 인정받았다. 〈포브스〉는 2009년 2월에 ‘전설적 투자자’로 벤저민 그레이엄, 워런 버핏, 피터 린치와 함께 그를 꼽았고, 〈배런스〉는 ‘세계 최강’이자 ‘통계 전문가’로 불렀다.

문병로 서울대 교수는 추천의 말에서 “지금까지 출간된 모든 계량적 분석 서적 중에서 한 권을 들라면 바로 이 책”이라며, “투자 전략이 잘 작동하지 않을 때 들춰 보면 크리스천이 성경에서 마음의 안정을 얻는 것과 비슷한 효과를 줄 것”이라고 말했다. 김동주 이루다투자일임 대표 등이 쓴 한국판 특별 부록에서는 책의 전략을 한국 시장에 적용하는 방법과 수익률 개선 방안을 차근차근 설명한다. 책을 따라가다 보면 초보자는 전략을 세우는 데 유용한 실험 결과들로 투자의 눈을 뜰 수 있고, 전문가는 팩터 투자의 시야를 한층 더 넓힐 수 있다.

주가 흐름은 ‘랜덤워크’가 아니다
현명한 주식 투자 의사결정을 위한 과학적 방법론


전통적 액티브 펀드의 펀드매니저들은 자신의 지식, 경험, 상식을 바탕으로 다양한 결과를 상상해서 예측하는 직관적 기법을 사용한다. 그러나 이들의 70% 이상은 시장지수보다 낮은 수익률을 내는 것이 현실이다. 퀀트 투자자는 그 반대편에 있다. 퀀트 투자는 주관적 판단이나 어림셈에 의존하지 않고 데이터와 결과 사이의 실증적 관계만을 이용해서 판단하는 정량적 기법을 사용한다. 미국 주식시장에서는 퀀트 방식의 투자가 전체 거래량의 70% 이상으로 확대되는 추세라고 한다.

이런 퀀트 투자 방식이 실무에서 구체적으로 어떻게 이루어지는지 차분하게 설명해주는 교과서와 같은 책이 바로 《월가의 퀀트 투자 바이블》이다. 책에서 다루는 것은 PER, PBR, PSR, PCR, ROE, EV/EBITDA 등 널리 알려진 단일 요소부터 VC1, VC2, VC3, 추세형 가치주 전략 등 복합 요소까지 다양하다.

어떤 투자 전략이 승자이고 어떤 것이 패자인가? 주가 상승 또는 하락을 가장 신뢰성 있게 나타내는 요소는 무엇인가? 가치주 전략이 성장주 전략보다 나은가? 소형주가 대형주보다 더 좋은 편인가? 다양한 투자 전략에 대한 최악의 시나리오는 무엇이며, 회복되기까지 얼마나 걸렸나?

‘통계 전문가’이자 ‘전설적인 투자자’로 불리는 저자는 이 책에서 현명한 주식 투자 의사결정을 위한 방법론, 과학적 방법, 결과 기반 방법을 공유하며 이 모든 질문에 답한다. 그는 “미래를 위한 최고의 투자 계획을 세우려면 편파적이지 않고 장기적인 성과에 접근할 필요가 있다”고 말하면서, 90년 가까이 지속된 시장 성과 데이터를 제공한다.

《월가의 퀀트 투자 바이블》 제4판의 특징

1996년 출간된 원서 초판은 〈뉴욕타임스〉와 〈비즈니스위크〉 베스트셀러에 올랐고, 이번에 번역해서 펴낸 책은 2011년 출간된 제4판이다. 제4판에서는 기존의 PER, PBR, PSR, PCR 외에 자사주 매입 수익률, 주주수익률, EV/EBITDA, EV/현금흐름, 주가발생액배수, 부채/현금흐름, 연간 매출액 증가율 등 단일 요소를 여럿 보강했다. 또 단일 요소들을 결합하는 방법들도 도입했다. 증권가격연구센터(CRSP) 데이터를 추가해 분석 기간을 대폭 늘렸고, 모든 전략의 월별 수익률과 변동성을 평균해서 사용했다. 요소별 상위 10%와 하위 10%의 결과와 함께 섹터별 분석 성과도 추가했기 때문에 투자 요소의 유효성을 비교하기 쉽다.

요소별 분석은 다음과 같이 진행된다. 주로 전체 주식과 대형주를 모집단으로 하고 투자 요소에 따라 등급을 나눠 십분위수를 매긴다. 그런 다음 상위 10% 주식과 하위 10% 주식을 떼어 기간별 수익률(전체, 1, 3, 5, 7, 10년), 표준편차, 최대 하락률, 베타, 샤프지수, 기저율 등을 모집단과 비교한다. 분석 기간 중 해당 주식의 가격이 20% 이상 하락한 최악의 시나리오와, 가장 높은 수익률을 올린 최고의 시나리오도 소개한다. 마지막으로 전체 결과를 요약해서 시사점을 전한다.

주식 투자 성과를 극대화하는 방법

저자는 방대한 투자 요소들을 CRSP와 컴퓨스탯(Compustat) 데이터에 적용해서 비교 분석한 결과, 주식 투자에서 성공하려면 다음 지침들을 따라야 한다고 조언한다.

● 항상 전략을 사용하라
● 단기는 무시하라
● 장기적으로 입증된 전략만 사용하라
● 깊게 파라
● 일관성 있게 투자하라
● 항상 기저율로 베팅하라
● 위험이 높은 전략은 사용하지 말라
● 항상 전략을 하나 이상 사용하라
● 복수 요소 모형을 사용하라


정보제공 : Aladin

저자소개

제임스 오쇼너시(지은이)

오쇼너시자산운용(O’Shaughnessy Asset Management)의 회장이자 공동 최고투자책임자(CIO)다. 미네소타대학교에서 경제학 학사 학위를 받았고, 오쇼너시 캐피털 매니지먼트(Netfolio)의 CEO 겸 회장, 베어스턴스의 포트폴리오 매니저와 임원을 역임했다. 고객의 자산 규모, 세금, 위험 수용도, 수수료, ESG 등을 아울러 맞춤형 포트폴리오를 디자인하는 데 특화된 오쇼너시자산운용은 2021년 말 현재 프랭클린템플턴에 인수되는 절차를 밟고 있다. 그는 오랫동안 미국을 대표하는 금융 전문가이자 퀀트 분석의 선구자로 인정받아 〈배런스〉는 ‘세계 최강’이자 ‘통계 전문가’로 불렀고, 〈포브스〉는 2009년 2월에 ‘전설적 투자자’로 벤저민 그레이엄, 워런 버핏, 피터 린치와 함께 그를 꼽았다. 그의 대표작 《월가의 퀀트 투자 바이블(What Works on Wall Street)》은 〈뉴욕타임스〉와 〈비즈니스위크〉 베스트셀러가 되었고 《Invest Like the Best》, 《How to Retire Rich》, 《Predicting the Markets of Tomorrow》도 펴냈다.

이건(옮긴이)

연세대학교 경영학과를 졸업하고 같은 대학원에서 경영학 석사 학위를 받았으며, 캘리포니아 대학교 샌디에이고캠퍼스에서 유학했다. 장기신용은행에서 주식펀드매니저, 국제채권딜러 등을 담당했고, 삼성증권과 마이다스에셋자산운용에서 일했다. 영국 IBJ 인터내셔널에서 국제채권딜러 직무훈련을 받았고, 영국에서 국제증권딜러 자격을 취득했다. 지은 책으로는 『대한민국 1%가 되는 투자의 기술』이 있고, 옮긴 책으로는 『워런 버핏 바이블』, 『현명한 투자자(4판)』, 『전설로 떠나는 월가의 영웅』, 『주식 시장은 어떻게 반복되는가』, 『행운에 속지 마라』 등이 있다. ※ 이 책에서 오역이나 오탈자를 발견하시면 네이버 블로그 ‘투자서 번역가 이건’이나 이메일(keonlee@empas.com)로 연락주시기 바랍니다.

서태준(옮긴이)

서울대학교 국제경제학과를 졸업했다. 미국에서 사업을 하다가 돌아와 현재 투자와 금융 분야 전문 번역가로 일하고 있다. 옮긴 책으로 《월가의 퀀트 투자 바이블》, 《퀀트로 가치투자하라》, 《의장! 이의 있습니다》, 《초과수익 바이블》, 《듀얼 모멘텀 투자 전략》 등이 있다.

정호탁(옮긴이)

CFA, CAIA. KAIST 전산학과를 졸업하고 공군 통역장교로 군 복무 후 금융업계에서 퀀트, 프랍트레이더, 펀드매니저, 크립토 거래소 등의 경험을 쌓았다. 금융 AI 투자의 새로운 패러다임을 열고자 알파브레인즈를 창업했으며 현재 블록크래프터스에서 크립토 운용과 핀테크 BD를 맡고 있다. CFA한국협회의 퀀터멘털 그룹 QIT를 2017년에 창설해 이끌고 있다.

주민근(옮긴이)

CFA, CAIA. 고려대학교 경영학과를 졸업하고 같은 대학원에서 경영학 석사 학위, 런던비즈니스스쿨에서 재무학 석사 학위를 받았다. 한국신용정보 PF실에서 프로젝트 파이낸스 사업성평가 업무 등을 담당했고, 프랭클린템플턴투신운용 운용팀에서 국내와 글로벌 펀드를 운용했다. 현재 유진자산운용 증권운용본부 멀티솔루션팀장으로 자산배분 펀드 등 해외 펀드를 운용하고 있다.

모지환(옮긴이)

CFA. 연세대학교에서 경영학 석사 학위를 받았다. 삼성증권 신탁에서 글로벌 주식 운용역으로 근무했고, 하나금융투자에서 멀티에셋운용팀과 알고투자팀의 프랍트레이더로 근무하면서 얻은 경험과 도메인 지식을 활용해 핀테크 스타트업에서 지능 리서치 개발을 담당했다. 현재 콴텍투자자문 플랫폼 융합팀 시니어 연구위원(이사)으로 로보어드바이저를 융합한 플랫폼 개발을 담당하고 있으며, 연세대 글로벌창의융합대학에서 파이썬과 금융 투자가 융합된 강의를 담당하는 겸임교수로 재직하고 있다.

정창훈(옮긴이)

인하대학교 정보통신공학부를 졸업하고 삼성바이오로직스 재경팀에서 경영·시스템 혁신 업무를 담당했다. 스트리미(GOPAX)에서는 퀀트 엔지니어로서 가상자산 분석과 알고리즘 트레이딩 업무를 수행했다. 현재 ICONFi 운용팀장을 맡고 있다.

배금일(옮긴이)

CFA. KAIST 산업및시스템공학과를 졸업하고 같은 대학원에서 산업및시스템공학과 석사 및 박사 학위를 받았다. 삼성자산운용에서 연기금 해외투자 재간접 포트폴리오 매니저로 일하면서 자산배분, 스타일배분, 매니저 셀렉션 프로세스 개발을 담당했다. 현재 스타트업 허그랩(HuGraph)의 공동 창업자이자 CTO로 재직 중이다.

최준석(옮긴이)

CFA. 연세대학교 경제학과와 통계학과를 졸업했다. JP모간체이스 금융시장 업무팀과 UBS AG FICC를 거쳐 현재 신한자산운용 국내 주식형 펀드매니저로 일하고 있다.

신진오(감수)

‘한국 가치투자 원조’ 신영증권에서 주식운용 담당 임원을 역임했다. 1992년 외국인에게 한국 증시가 개방되기 직전 ‘저PER 혁명’을 주도하며 한국 가치투자의 서막을 열었다. 1998년 IMF 외환위기 당시 핵심 블루칩을 대량 매집했다가 큰 성공을 거둬 화제를 모으기도 했다. 저서로는 오랜 실전 운용 경험을 바탕으로 쓴 《전략적 가치투자》, 《현명한 투자자 해제》 등이 있다. “핵심 우량주를 보유하면 시간이 흘러갈수록 유리해진다”라는 의미를 가진 필명 ‘ValueTimer’로 유명하다. 현재 가치투자 독서클럽인 ‘밸류리더스’ 회장으로 활동하고 있다.

정보제공 : Aladin

목차

추천의 말 단 한 권의 주식 투자 책을 꼽으라면 | 문병로
추천의 말 이 책을 읽게 된 것을 축하드립니다 | 천영록

서문
1장. 주식 투자 전략: 기법은 달라도 목표는 같다
2장. 전문가는 탁월한 성과를 가로막는 걸림돌
3장. 사람들의 실수가 만들어주는 엄청난 기회
4장. 게임의 규칙
5장. 시가총액별 주식 순위: 크기가 중요하다
6장. 주가수익배수(PER): 승자주와 패자주의 갈림길
7장. EV/EBITDA
8장. 주가현금흐름배수(PCR): 밸류에이션에 현금흐름 이용하기
9장. 주가매출액배수(PSR)
10장. 주가순자산배수(PBR): 만성적으로 저조하지만 길게 보면 승자
11장. 배당수익률: 소득을 설계하다
12장. 자사주 매입 수익률
13장. 주주수익률
14장. 재무 비율
15장. 여러 가치 요소를 단일 결합 요소로 합치다
16장. 가치 요소의 가치
17장. 주당순이익(EPS) 증가율: 이익이 늘어나면 투자 수익도 늘어나는가?
18장. 순이익률: 기업의 순이익이 투자자에게도 이익이 되는가?
19장. 자기자본이익률(ROE)
20장. 상대 가격 강도: 승자가 계속 승리한다
21장. 복수 요소 모형을 이용한 성과 개선
22장. 시장 선도주 모집단 해부: 우승 전략은?
23장. 소형주 모집단 해부: 우승 전략은?
24장. 섹터 분석
25장. 이상적인 성장주 투자 전략을 찾아서
26장. 이상적인 가치주 투자 전략을 찾아서
27장. 성장주와 가치주 요소 최적의 조합
28장. 전략 순위 매기기
29장. 주식 투자 성과 극대화하기
참고문헌

감수의 말 백만 퀀트 개미의 요람이 되길 기대하며 | 신진오
부록 한국 시장에 적용하는 방법 | 김동주, 허재창, 전형규

관련분야 신착자료