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퀀트 모멘텀 투자 기법 : 모멘텀 투자의 이해 (5회 대출)

자료유형
단행본
개인저자
Gray, Wesley R. Vogel, Jack R., 저 이병욱, 역
서명 / 저자사항
퀀트 모멘텀 투자 기법 : 모멘텀 투자의 이해 / 웨슬리 그레이, 잭 보겔 외 지음 ; 이병욱 옮김
발행사항
서울 :   에이콘,   2019  
형태사항
234 p. : 삽화, 도표 ; 23 cm
원표제
Quantitative momentum : a practitioner's guide to building a momentum-based stock selection system
ISBN
9791161752969
일반주기
부록: 대체 모멘텀 개념 조사, 성과 통계량 정의  
서지주기
참고문헌과 색인수록
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No. 소장처 청구기호 등록번호 도서상태 반납예정일 예약 서비스
No. 1 소장처 과학도서관/Sci-Info(1층서고)/ 청구기호 332.6322 2019z11 등록번호 121256926 도서상태 대출중 반납예정일 2021-08-09 예약 예약가능 R 서비스 M
No. 2 소장처 세종학술정보원/사회과학실/ 청구기호 332.6322 2019z11 등록번호 151346331 도서상태 대출가능 반납예정일 예약 서비스
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컨텐츠정보

책소개

모멘텀 투자가 무엇이며, 어떻게 활용하는 것이 가장 좋은지 모든 내용을 알려주는 책이다. 저자는 모멘텀에 관한 거의 모든 문헌을 검토하고, 주요 논문에 있는 대부분의 실험을 재현해서 효과를 검증해 본다. 또, 기준으로 삼은 조건들을 상세히 설명해 누구든 실험을 재현해 볼 수 있도록 구성했다.

모멘텀 투자가 무엇이며, 어떻게 활용하는 것이 가장 좋은지 모든 내용을 알려주는 책이다. 저자는 모멘텀에 관한 거의 모든 문헌을 검토하고, 주요 논문에 있는 대부분의 실험을 재현해서 효과를 검증해 본다. 또, 기준으로 삼은 조건들을 상세히 설명해 누구든 실험을 재현해 볼 수 있게 배려했다. 독자들은 모멘텀 기법이 가치 투자와 어떤 관계인지, 두 가지 전략이 함께 사용될 경우 어떤 시너지를 창출할 수 있는지 실증적 실험을 통해 확인할 수 있을 것이다. 가치 투자의 그림자에 묻혀 여전히 많은 투자가들로부터 외면 받고 있는 모멘텀 투자에 대해 이보다 정확하고 친절한 안내서를 찾기는 힘들 것이다.

★ 이 책에서 다루는 내용 ★

■ 미래에 모멘텀 전략이 왜 그리고 어떻게 작동할지 혹은 작동하지 않을지 이해할 수 있다.
■ 증거 기반의 모멘텀 주식 선택 신호에 기초해 포트폴리오를 구성한다.
■ 모멘텀 주식 포트폴리오를 광범위한 범주의 투자 포트폴리오의 맥락에서 전락적으로 적용한다.


★ 이 책의 구성 ★

이 책은 1부와 2부로 이뤄져 있다. 1부는 모멘텀(momentum)을 시스템적인 주식 선택 도구로 사용하기 위한 원리를 설명한다.
1장 ‘종교보다는 원리’에서는 투자 영역에 있어 종교와도 같은 두 가지 방법인 펀더멘털(fundamental)과 기술(technical) 투자에 대해 알아보고, 증거에 근거해 검토해본다.
2장 ‘액티브 투자 전략이 통하는 이유’에서는 지속 가능한 액티브 투자 프레임워크에 대해 살펴보고, 이를 통해 전략이 장기간 효과를 볼 수 있는 이유(즉, ‘우위’)를 알아본다.
3장 ‘모멘텀 투자는 성장 투자가 아니다’에서는 가치 투자 같은 모멘텀 투자는 지속 가능한 아노말리(anomaly)임을 설명한다.
4장 ‘모든 가치 투자자에게 모멘텀이 필요한 이유’에서는 모멘텀 투자에 관한 여러 증거를 알아보고, 대부분의 투자자들은 최소한 다각화를 위해 모멘텀 투자를 고려해야 한다는 점을 설명한다.
2부에서는 주식 선택 모멘텀을 좀 더 깊이 분석해 모멘텀 프리미엄을 획득하는 효율적이고 효과적인 방법인 정량 모멘텀(quantitative momentum) 구성 방법을 설명한다.
5장 ‘모멘텀 전략 구축의 기본 사항’에서는 일반 모멘텀 투자의 기본을 설명한다.
6장 ‘모멘텀 극대화: 경로가 중요하다’에서는 경로 의존성을 분석함으로써 일반 모멘텀 전략을 어떻게 차별화할 수 있는지 보여준다.
7장 ‘모멘텀 투자자는 계절성을 알아야 한다‘에서는 모멘텀 투자에 있어서 계절적 변동 요소를 설명한다.
8장 ‘시장 초과 수익을 내는 정량 모멘텀’에서는 이전 장들의 내용을 종합해 정량 모멘텀 전략을 자세히 설명하고 과거 수익률 데이터에 대한 깊이 있는 분석을 수행한다.
9장 ‘실제로 모멘텀이 작동하도록 만들기’에서는 실전에서 모멘텀이 작동할 수 있게 만드는 방법을 알아본다.


정보제공 : Aladin

저자소개

웨슬리 그레이(지은이)

자산운용사인 알파 아키텍트(Alpha Architect)의 설립자 겸 CEO다. 알파 아키텍트의 홈페이지는 세계적인 퀀트 커뮤니티로 유명하며, 투자자 교육을 통해 학계와 산업계의 갭을 줄이는 데 헌신하고 있다. 펜실베이니아 대학교 와튼스쿨에서 경제학 학사 과정을 우등으로 졸업하고, 시카고 대학교 부스 경영대학원에서 노벨 경제학상 수상자인 유진 파마(Eugene Fama)의 지도를 받아 재무학 박사(PhD) 학위를 취득했다. 이라크와 아시아 여러 나라에서 복무한 해병대 정보 장교(대위) 출신이다. 드렉셀 대학교 르보 경영대학원에서 재무학 교수로 재직할 때 가치투자와 행동재무학을 연구하고 대학원생에게 투자 운용 기법을 가르치고 헤지펀드 전략 및 운용에 관한 세미나를 이끌었다. 지은 책으로 《퀀트로 가치투자하라(Quantitative Value)》, 《DIY Financial Advisory》, 《퀀트 모멘텀 투자 기법(Quantitative Momentum)》이 있다.

잭 보겔(지은이)

실험적 자산 가격결정과 행동 금융에 대한 연구를 수행했으며, 두 권의 저서와 여러 논문을 발표했다. 드렉셀 대학교의 금융학과와 수학과에서 강사와 연구 조교를 했으며 빌라노바 대학교에서도 강사를 했다. 현재 알파 아키텍트의 관리자로서 SEC에 등록된 투자 자문가이며 CFO와 공동 CIO를 맡고 있다. 드렉셀 대학교의 금융학 박사 학위와 수학 학사 학위를 갖고 있으며, 스크랜턴 대학교 수학교육과 학사를 최우등으로 졸업했다.

이병욱(옮긴이)

(주)크라스랩 대표 이사이자 서울과학종합대학원 디지털금융 MBA 주임교수를 맡고 있다. 한국과학기술원(KAIST) 전산학과 계산이론 연구실에서 학사 및 석사학위를 취득했다. 공학을 전공한 금융 전문가로 세계 최초의 핸드 헬드-PC(Handheld-PC) 개발에 참여해 한글 윈도우 CE 1.0과 2.0을 마이크로 소프트 사에서 공동 개발했다. 1999년에는 전 보험사 보험료 실시간 비교 서비스를 제공하는 핀테크 전문회사인 (주)보험넷을 창업해 업계에 큰 반향을 불러일으켰다. 이후 삼성생명을 비롯한 생명 및 손해 보험사에서 CMO(마케팅 총괄 상무), CSMO(영업 및 마케팅 총괄 전무) 등을 역임하면서 혁신적인 상품과 서비스를 개발 및 총괄했다. 세계 최초로 파생 상품 ELS를 기초 자산으로 한 변액 보험을 개발해 단일 보험 상품으로 5,000억 원 이상 판매되는 돌풍을 일으켰고, 매일 분산 투자하는 일 분산 투자(daily averaging) 변액 보험을 세계 최초로 개발해 상품 판매 독점권을 획득했다. 최근에는 머신러닝 기반의 금융 분석과 블록체인에 관심을 갖고 다양한 활동을 하고 있다. 저서로는 『블록체인 해설서』(에이콘, 2019)와 『비트코인과 블록체인, 가상자산의 실체 2/e』(에이콘, 2020)이 있다.

정보제공 : Aladin

목차

목차
이 책에 쏟아진 찬사 = 7
지은이 소개 = 8
감사의 글 = 9
옮긴이 소개 = 10
옮긴이의 말 = 11
들어가며 = 17
1부 모멘텀의 이해 = 21
 1장 종교보다는 원리 = 23
  기술 분석 : 시장에서 가장 오래된 종교 = 23
  새로운 종교의 부상 : 펀더멘털 분석 = 27
  증거 기반 투자의 시대 = 29
   우리는 동의한다 : 종교보다는 원리 = 30
  걱정 마라 : 이 책은 주식 선별 모멘텀에 관한 것이다 = 31
  요약 = 33
  참고문헌 = 34
 2장 액티브 투자 전략이 통하는 이유 = 37
  사자의 소굴로 = 38
   비효율적인 시장 반항아들 : 가치 투자자 = 39
   행동 금융 속으로 = 42
  좋은 투자는 좋은 포커와 같다 : 테이블을 잘 선택하라 = 47
   최악의 선수에 대한 이해 = 48
   최고의 선수에 대한 이해 = 49
   장기 액티브 관리의 성공 열쇠 = 53
   종합하기 = 64
  성장 투자는 수상쩍은데, 왜 하는 것인가? = 65
   그렇지만 더 나은 다각화는 없을까? = 67
  요약 = 69
  참고문헌 = 70
 3장 모멘텀 투자는 성장 투자가 아니다 = 73
  ''''효율적 시장''''이라는 마피아가 ''''상대강도''''를 죽이다 = 74
  잿더미 속에서 일어난 ''''모멘텀'''' = 75
  행동 금융 이론가들이 모멘텀을 설명해준다 = 76
  잠깐만! 모멘텀 투자는 단지 성장 투자일 뿐이며, 그건 효과가 없잖아! = 78
  성장 대 모멘텀을 더 깊이 파고들기 = 81
  하지만 왜 모멘텀이 효과가 있을까? = 85
   모멘텀 아노말리는 나쁜 선수로 인해 발생하는가? = 87
   최고의 선수들은 모멘텀에 대해 어떻게 생각하는가? = 90
   모멘텀은 성장이 아닌 가치 투자와 유사하다 = 92
  요약 = 93
  참고문헌 = 94
 4장 모든 가치 투자자에게 모멘텀이 필요한 이유 = 97
  모멘텀은 미신이다 = 98
  애스니스가 진실과 허구를 구분하다 = 98
  모멘텀으로 한계를 넓혀라 = 101
  가치 투자와 모멘텀의 결혼 = 105
  요약 = 112
  참고문헌 = 112
2부 모멘텀 기반 주식 선택 모델의 구축 = 115
 5장 모멘텀 전략 구축의 기본 사항 = 117
  일반 모멘텀의 계산 방법 = 118
  세 가지 유형의 모멘텀 = 119
   단기 모멘텀 = 119
   장기 모멘텀 = 122
   중기 모멘텀 = 124
  모멘텀 포트폴리오 구축이 중요한 이유 = 126
  요약 = 131
  참고문헌 = 132
 6장 모멘텀 극대화 : 경로가 중요하다 = 133
  복권 주식의 성과 = 136
  모멘텀 이익 경로 = 141
  결과 = 144
  요약 = 146
  참고문헌 = 147
 7장 모멘텀 투자자는 계절성을 알아야 한다 = 149
  윈도 드레싱 = 151
  절세 동기 거래 = 154
  위대한 이론들 : 하지만 우리는 왜 관심을 갖는가? = 155
  모멘텀 계절성 : 결과 = 158
  요약 = 162
  참고문헌 = 162
 8장 시장 초과 수익을 내는 정량 모멘텀 = 165
  거래 비용 = 168
  전체 투자 범위의 매개변수 = 170
  정량 모멘텀 분석 = 170
   요약 통계량 = 171
   보상 분석 = 172
   위험 분석 = 177
   안정성 분석 = 181
  블랙박스 들여다보기 = 185
  정량 모멘텀으로 시장 초과 수익을 달성하다 = 187
  참고문헌 = 189
 9장 실제로 모멘텀이 작동하도록 만들기 = 191
  다리가 2개인 의자 : 가치+모멘텀 = 192
   포트폴리오 구성에 관한 중요 사항 = 195
  다리가 3개인 의자 : 콤보+추세 = 197
  직업상의 위험 고려 = 199
  좋지 않은 상대적 성과에 대응할 수 없다면 어떻게 해야 할까? = 200
  참고문헌 = 203
부록 A 대체 모멘텀 개념 조사 = 205
 모멘텀은 펀더멘털과 어떤 관계가 있는가? = 206
 52주 최고가는 더 나은 모멘텀 신호인가? = 213
 절대강도가 상대강도 모멘텀을 향상할 수 있는가? = 217
 모멘텀의 변동성은 제한될 수 있는가? = 222
 참고문헌 = 227
부록 B 성과 통계량 정의 = 229
참고 웹사이트 정보 = 230
찾아보기 = 231

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