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상세정보

현명한 ETF 투자자 : 상장지수펀드의 모든 것 (8회 대출)

자료유형
단행본
개인저자
Ferri, Richard A. 이건, 편역
서명 / 저자사항
현명한 ETF 투자자 : 상장지수펀드의 모든 것 / 리처드 페리 지음 ; 이건 편역
발행사항
서울 :   리딩리더,   2012  
형태사항
327 p. : 삽화, 도표 ; 24 cm
원표제
(The) ETF book : all you need to know about exchange-traded funds (All-new, updated ed.)
ISBN
9788997345021
일반주기
부록: 종목선택 약자와 비중결정 약자  
ETF = Exchange-Traded Funds  
서지주기
참고문헌: p. 312-314
일반주제명
Exchange traded funds
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소장정보

No. 소장처 청구기호 등록번호 도서상태 반납예정일 예약 서비스
No. 1 소장처 과학도서관/Sci-Info(1층서고)/ 청구기호 332.6327 2012z3 등록번호 121225999 도서상태 대출가능 반납예정일 예약 서비스 B M

컨텐츠정보

책소개

ETF 투자자에게 현명한 투자자가 될 수 있도록 ‘ETF에 대한 모든 것’을 기본부터 하나하나 짚어간다. 저자인 리처드 페리는 공인재무분석사(CFA)로서 검증된 저자일 뿐만 아니라, 이 책의 편역자인 이건 투자 전문 번역가의 탁월한 내용선별로 우리나라 실정에 맞지 않은 부분을 원서 기준으로 30% 이상 덜어내고 대신 마지막 장인 20장에 한국 ETF 시장의 현황을 추가하여 투자자가 유용하게 내용과 정보를 활용할 수 있게 했다.

이 책은 4부로 나뉘며, 각 부는 5~7개 장으로 구성된다. 각 장은 이해하기 쉽도록 간결하게 설명했다. “부록 B. 참고문헌 및 참고 웹사이트”를 이용하면 추가로 정보를 구할 수 있다. 전문용어를 명확하게 정의한 용어 사전도 덧붙였다.

주식처럼 쉽게 거래할 수 있는 ETF(상장지수펀드)

ETF 시장에 효과적으로 투자하려면 ETF의 특성과 원리를 이해하고, 목적에 맞는 ETF를 선택할 수 있어야 한다. 이 책에서 제공하는 원리와 정보는 초보자에게나 노련한 투자자에게나 모두 유용하다. 이러한 개념을 제대로 익히고 정보를 활용하면 목적에 맞는 올바른 포트폴리오를 구축할 수 있을 것이다.
이 책은 ETF 투자자에게 현명한 투자자가 될 수 있도록 ‘ETF에 대한 모든 것’을 기본부터 하나하나 짚어간다. 저자인 리처드 페리는 공인재무분석사(CFA)로서 검증된 저자일 뿐만 아니라, 이 책의 편역자인 이건 투자 전문 번역가의 탁월한 내용선별로 우리나라 실정에 맞지 않은 부분을 원서 기준으로 30% 이상 덜어내고 대신 마지막 장인 20장에 한국 ETF 시장의 현황을 추가하여 투자자가 유용하게 내용과 정보를 활용할 수 있게 했다.

이 책은 4부로 나뉘며, 각 부는 5~7개 장으로 구성된다. 각 장은 이해하기 쉽도록 간결하게 설명했다. “부록 B. 참고문헌 및 참고 웹사이트”를 이용하면 추가로 정보를 구할 수 있다. 전문용어를 명확하게 정의한 용어 사전도 덧붙였다.

PART 1: ETF의 기초
ETF가 주는 이점을 알려면 ETF가 작동하는 원리를 이해해야 한다. ETF는 그 구조가 중요하다.
1장에서는 먼저 ETF가 처음 개발되어 현재까지 발전한 과정을 살펴본다. 필요는 발명의 어머니라는 말이 있다. ETF도 예외가 아니다. ETF가 탄생하여 지금까지 발전한 과정을 이해하면 ETF가 포트폴리오에 주는 이점을 이해할 수 있다.
2장에서는 ETF 관리의 기본을 살펴보고, 개방형 뮤추얼펀드와 다른 점도 알아본다. 아울러 지수 전략의 기본원리, ETF 시장가격 계산, 추정 순자산가치(NAV) 계산, ETF 주식을 설정하고 환매하는 지정판매회사(AP)의 역할, 개인 투자자의 거래, ETF 결제가 다른 증권과 다른 점 등을 소개한다.
3장에서는 다양한 “상장지수상품”에서 나타나는 근본적인 차이점을 살펴본다. 지수형 ETF는 모두 원칙을 따르지만, ETF의 기능이 모두 똑같은 것은 아니다. 흔히 ETF로 불러도 실제로는 전혀 펀드가 아닌 상품도 있다.
4장에서는 ETF를 전통적인 개방형 펀드와 비교했을 때 드러나는 장단점을 알아본다. 사람들은 개방형 뮤추얼 펀드를 흔히 전통적 상품이라고 부르는데, 이는 개방형 펀드가 거의 7,000종목이나 있기 때문이다. 그래서 사람들은 이 상품구조에 익숙하다. 여기서는 과세계좌로 ETF를 거래할 때 얻는 세금혜택도 살펴본다.
5장에서는 적극운용 ETF의 미래를 내다본다. 적극운용 ETF는 지수를 추적하지 않는다. 대신 펀드매니저나 위원회가 종목선정에 재량권을 행사한다. 현재 증권거래위원회는 적극운용 ETF를 몇 가지 형태로 허용하고 있는데, 앞으로는 새로운 종목이 풍부하게 공급될 것이다.

PART 2: ETF가 추적하는 지수
대부분 ETF는 증권지수를 추적한다. 지수구성의 원칙과 방법론을 파악하는 것도 ETF 분석에서 중요한 요소다. 여기서는 지수를 시장지수와 개별지수로 구분한다. 또한, 추적하는 지수유형에 따라 ETF를 분류하는 새로운 기법도 소개한다. 지수전략박스를 이용하면 지수구성을 쉽게 이해할 수 있으며, 자금이 투자되는 방식도 알 수 있다.
6장에서는 ETF를 두 가지 유형으로 구분한다. 첫째는 기준지수(benchmark index)를 추적하는 ETF다. 이는 전통적인 기법으로서, 대표적인 주식 및 채권 지수의 실적을 복제하는 방식이다. 기준지수는 시가총액을 기준 삼아 소극적으로 종목을 선정하는 방식이다. 둘째는 전략지수를 추적하는 ETF다. 전략지수는 지수 제공자가 종목선정이나 비중결정에 적극적으로 개입한다. 여기서는 전략지수와 기준지수를 비교한다.
7장에서는 지수전략박스로 ETF의 전략을 간단하게 파악하는 방법을 소개한다. 지수전략박스는 두 가지 축으로 구성된다. 한 축은 종목선정이고, 다른 한 축은 종목비중이다. 종목선정과 종목비중은 지수의 위험대비 수익 특성에 심대한 영향을 미친다.
8장에서는 지수전략박스의 첫 번째 축인 종목선정을 심층분석한다. 종목을 선정하는 세 가지 방식은 소극적 전략, 차단 전략, 계량 전략이다. 여기서는 각 전략을 깊이 분석하고, 이들이 실적에 미치는 영향도 살펴본다.
9장에서는 지수전략박스의 두 번째 축인 종목비중을 조사한다. 종목비중을 결정하는 세 가지 방식은 시가총액 전략, 펀더멘털 전략, 고정 전략이다. 각 전략을 상세하게 논의하고, 이들이 실적에 미치는 영향도 알아본다.

PART 3: ETF 스타일과 선택
금융시장은 자산유형과 지역으로 구분된다. PART 3에서는 미국 주식, 해외 주식, 채권, 대체자산유형으로 구분한다. 유형별로 ETF 전략의 예도 제시한다.
10장에서는 ETF 시장에서 비중이 가장 큰 미국 주식시장을 요약해서 설명한다. 성장주펀드와 가치주펀드, 대형주펀드와 소형주펀드 등을 다룬다. 다양한 지수에서 사용하는 스타일/규모 방법론도 살펴본다.
11장에서는 해외 주식시장으로 시야를 넓힌다. 해외지수가 개발되고 미국 증권거래소들이 국제적으로 제휴를 맺으면서, 해외 ETF 발행도 증가하고 있다. 한때 접근하기가 매우 어려웠던 신흥국에서도 ETF 발행이 증가하고 있다.
12장에서는 ETF 주식시장 중에서도 가장 빠르게 성장하는 미국 섹터와 세계 섹터를 살펴본다. 섹터는 큰 단위로 구분할 수도 있고, 작은 단위로 구분할 수도 있다. 요즘은 섹터가 갈수록 미세하게 구분되고 있으므로, ETF 투자자들은 개방형 펀드에서 다루지 못하는 틈새시장에도 투자할 수 있다.
13장에서는 흥미로운 주식 ETF 분야를 소개한다. 여기에는 테마 ETF, 섹터 순환 ETF, 레버리지 ETF, 리버스 ETF가 포함된다. 테마 ETF에서는 청정에너지, 전염병, 사회책임, 기업역학을 다룬다. 레버리지 ETF와 리버스 ETF는 위험을 헤지하거나 레버리지를 높이는 용도로 사용되며, 양방향으로 사용할 수 있다. 유동성 낮은 주식 포지션을 헤지하는 용도로도 사용할 수 있다.
14장에서는 국채, 회사채, 우선주 등이 포함되는 채권 ETF를 다룬다. 채권 ETF는 장기간 발전속도가 느렸다. 그러나 최근에는 하이일드채권 ETF와 우선주 ETF 등 여러 채권 ETF가 등장하였다.
15장에서는 금, 원유, 상품지수, 통화 등 인기가 상승추세인 대체투자 ETF를 살펴본다. 이 분야는 흥미롭지만, 논란의 여지도 많다. 학계에서는 대체투자가 포트폴리오 위험축소에 도움이 된다고 인정하지만, 대체투자의 장기 실적 잠재력에 대해서는 논쟁이 이어지고 있다.

PART 4: ETF를 이용한 포트폴리오 관리
PART 4에서는 ETF 포트폴리오 구축방법을 조언하고, 이로부터 합리적으로 기대할 수 있는 성과를 설명한다. 아울러 장기 보유, 시점선택, 섹터 순환 등 다양한 전략도 탐색해본다. 그러나 포트폴리오 관리에서 성공을 좌우하는 핵심요소는 (1) 신념을 갖고, (2) 이 신념을 바탕으로 계획을 수립하며, (3) 이 계획을 끝까지 고수하는 것이다.
16장에서는 자산을 배분하여 장기 보유하는 단순하고도 효과적인 포트폴리오 관리 전략을 소개한다. 이 신중한 분산투자 기법은 확실하게 시장수익률을 얻으려는 비용에 민감한 투자자들이 선호하는 방법이다. 상관관계 개념과 포트폴리오 리밸런싱 개념도 소개한다.
17장에서는 생애주기에 따른 ETF 전략을 설명한다. 직장생활을 막 시작하는 젊은이와 직장에서 물러나는 은퇴자는 투자 전략이 같을 수 없다. 생애주기 투자에 의하면, 인생 초기에는 공격적인 자산유형에 더 비중을 투고, 인생 말기에는 보수적인 자산유형에 더 비중을 둔다.
18장에서는 적극적인 포트폴리오 관리 전략을 소개한다. 펀더멘털 기법과 기술적 기법을 포함해서 다양한 포트폴리오 전략을 논의한다. 적극적 투자의 목적은 시장보다 높은 실적을 올리는 것이다. 그러나 위험을 시장보다 훨씬 낮출 수 있다면 수익률이 시장보다 높지 않아도 성공적인 전략이 될 수 있다.
19장에서는 포트폴리오 관리에서 ETF의 특별한 용도에 초점을 맞춘다. 예컨대 한 산업에 집중투자할 때 발생하는 위험 헤징이 여기에 해당한다. 페어 트레이딩(Pair Trading)은 경제활동의 추세변화에서 이익을 얻으려고 다양한 시장에서 동시에 매수포지션과 매도포지션을 잡는 방법이다. 시장-중립 전략은 한 산업에서 매수포지션이나 매도포지션을 잡고, 시장대표지수로 그 반대 포지션을 잡는 방법이다.


정보제공 : Aladin

저자소개

리처드 페리(지은이)

공인재무분석사(CFA)는 ‘포트폴리오 솔루션 유한회사(Portfolio Solution, LLC).’ 설립자 겸 대표이사다. 로드아일랜드 대학에서 학사를 마치고 월시 대학에서 재무관리 석사 학위를 받았으며, 저비용 투자에 관한 책 4권을 저술하였다. 월스트리트 주요 기관 두 곳에서 10년 동안 근무한 다음, 1999년에 포트폴리오 솔루션을 설립했다. 이 회사는 10억 달러를 ETF와 인덱스펀드에 운용하고 있다. 고객은 개인, 비영리법인, 기업연금 등이다.

이건(옮긴이)

연세대학교 경영학과를 졸업하고 같은 대학원에서 경영학 석사 학위를 받았으며, 캘리포니아 대학교 샌디에이고캠퍼스에서 유학했다. 장기신용은행에서 주식펀드매니저, 국제채권딜러 등을 담당했고, 삼성증권과 마이다스에셋자산운용에서 일했다. 영국 IBJ 인터내셔널에서 국제채권딜러 직무훈련을 받았고, 영국에서 국제증권딜러 자격을 취득했다. 지은 책으로는 『대한민국 1%가 되는 투자의 기술』이 있고, 옮긴 책으로는 『워런 버핏 바이블』, 『현명한 투자자(4판)』, 『전설로 떠나는 월가의 영웅』, 『주식 시장은 어떻게 반복되는가』, 『행운에 속지 마라』 등이 있다. ※ 이 책에서 오역이나 오탈자를 발견하시면 네이버 블로그 ‘투자서 번역가 이건’이나 이메일(keonlee@empas.com)로 연락주시기 바랍니다.

정보제공 : Aladin

목차

목차
편역자 서문 = 5
추천사 = 7
감사의 글 = 11
도표와 표 리스트 = 15
도입 = 18
PART 1 ETF의 기초 
 1장 ETF의 발전에서 혁명까지 = 31
  ETF는 성장산업
  뮤추얼펀드의 역사
  ETF의 미래
  요약 
 2장 ETF의 기본 = 56
  펀드처럼 기능 하고 주식처럼 거래된다
  폐쇄형 펀드
  ETF가 해법
  요약 
 3장 ETF의 유형 = 73
  상장지수상품의 발전
  요약 
 4장 ETF의 장단점 = 88
  ETF의 긍정적 측면
  ETF의 부정적 측면
  ETF의 특성 정리
  요약 
 5장 적극운용 ETF = 104
  첫 번째 등록신청
  아직 개방형 펀드에 못 미치는 적극운용 ETF
  적극운용 ETF의 장점
  적극운용 ETF의 단점
  요약 
PART 2 ETF가 추적하는 지수 
 6장 기준지수와 전략지수 = 113
  기준지수의 정의
  전략지수의 정의
  좋은 기준지수의 특성
  기준지수 각론
  전략지수 각론
  지수를 보는 다른 관점
  요약 
 7장 지수전략박스 = 125
  지수가 따르는 원칙
  지수전략박스 
 8장 종목선택 = 136
  종목선택 유형
  소극적 종목선택
  차단적 종목선택
  계량적 종목선택
  계량적 종목선택의 예 
 9장 비중결정 = 150
  시가총액 가중
  펀더멘털 가중
  고정비중
  비중 조정이 스타일에 미치는 영향
PART 3 ETF 스타일과 선택 
 10장 광범위 미국 주식과 스타일 ETF = 167
  기준지수 ETF
  미국주식 전략지수 ETF
  광범위 미국주식 ETF와 스타일 ETF 예시 
 11장 국제 ETF = 178
  해외 투자의 장점
  해외 투자의 단점
  광범위 해외 시장지수
  해외 전략지수
  해외 ETF 예시 
 12장 섹터 ETF = 190
  섹터 ETF의 발전
  섹터 분류
  섹터 전략지수
  REIT ETF
  섹터 ETF 예시
 13장 특수지수 ETF = 198
  테마 투자
  적극 운용지수
  레버리지 ETF와 인버스 ETF
  헤지펀드 ETF
  특수지수 ETF 예시 
 14장 채권 ETF = 211
  채권시장의 구조
  국채지수
  모기지
  자산유동화증권
  투자등급 회사채
  하이일드채권
  혼합 채권지수
  바클레이즈 종합 채권지수
  지방채 ETF
  해외 채권 ETF
  우선주 ETF
  채권 ETF 예시
 15장 상품 ETF와 통화 ETF = 224
  상품의 기초
  상품 ETF
  상품지수
  새로운 펀드들
  상품 ETF의 단점
  통화
  선물 ETF의 미래
  상품 ETF 통화 ETF 예시 
PART 4 ETF를 이용한 포트폴리오 관리 
 16장 소극적 ETF 포트폴리오 = 241
  사서 보유하고 리밸런싱
  상관관계
  핵심-위성 전략
  소극적 전략의 현실적 수익률 
 17장 수명주기 투자 = 256
  수명주기 모델
  단계별 ETF 포트폴리오 
 18장 적극적 ETF 포트폴리오 = 267
  명목수익률과 위험조정수익률
  하향식 전략
  상향식 전략
  모멘텀 전략
  기술적 분석
  신중한 자세 
 19장 특수전략 = 285
  ETF를 이용한 업종위험 낮추기 
  페어 트레이딩 전략
 20장 한국 ETF 시장(편역자 이건) = 291
  1. ETF의 실적
  2. ETF의 시장규모
  3. 운용사별 현황
  4. 지수산출기관
  5. 우리나라 ETF 상장 종목 
부록 A 종목선택 약자와 비중결정 약자 = 310
부록 B 참고문헌 및 참고 웹사이트 = 312
용어 사전 = 315

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