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기업가치평가 개정판

기업가치평가 개정판 (Loan 92 times)

Material type
단행본
Personal Author
Copeland, Thomas E. , 1946- Koller, Tim Murrin, Jack 박동원 김광준 박순풍
Title Statement
기업가치평가 / Tom Copeland ; Tim Koller ; Jack Murrin 저 ; 박동원 ; 김광준 ; 박순풍 공역.
판사항
개정판
Publication, Distribution, etc
서울 :   經文社 ,   2004.  
Physical Medium
xxxxxvii, 723 p. : 삽도 ; 26 cm.
Varied Title
Valuation : measuring and managing the value of companies. 3rd ed.
ISBN
894200315X
Bibliography, Etc. Note
색인수록
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504 ▼a 색인수록
700 1 ▼a Koller, Tim ▼0 AUTH(211009)93936
700 1 ▼a Murrin, Jack ▼0 AUTH(211009)18626
700 1 ▼a 박동원 ▼0 AUTH(211009)125345
700 1 ▼a 김광준 ▼0 AUTH(211009)128923
700 1 ▼a 박순풍 ▼0 AUTH(211009)113331

Holdings Information

No. Location Call Number Accession No. Availability Due Date Make a Reservation Service
No. 1 Location Main Library/Monographs(4F)/ Call Number 658.15 2004m Accession No. 111299096 Availability Available Due Date Make a Reservation Service B M
No. 2 Location Main Library/Monographs(4F)/ Call Number 658.15 2004m Accession No. 111299097 Availability Available Due Date Make a Reservation Service B M

Contents information

Book Introduction

기업의 가치는 각 기업의 최고경영자, 각 사업단위의 관리자들, 재무관리자들 모두가 이해해야 할 그 무엇이다. 본서는 우리가 고객컨설팅에서 사용하고 있는 가치평가의 틀을 명확히 보여줄 뿐만 아니라 실제적인 사례연구들을 상세하게 다루었다.



Information Provided By: : Aladin

Author Introduction

Tom Copeland(지은이)

<기업가치평가>

박동원(옮긴이)

<기업가치평가>

Information Provided By: : Aladin

Table of Contents


목차
제1부 기업가치와 경영자의 사명
 제1장 왜 기업가치가 중요한가? = 3
  주주가치의 부각 = 4
   기업경영권시장 = 5
   스톡옵션의 역할 증대 = 8
   주식의 대중화 = 10
   사회보장제도로서의 국민연금의 지급불능상태 = 12
  주주중심 경제의 우월한 성과 = 14
  요약 = 18
 제2장 가치창조경영자 = 21
  가치창조경영자가 되는 길 = 21
  〈사례연구〉EG Corp. = 23
   EG Corp.이 맞고 있는 상황 = 23
   구조조정을 위한 Ralph Demsky의 역할 = 27
   가치창조 경영자로서의 Ralph의 역할 = 51
  요약 = 63
 제3장 기업가치창조의 기본원리 = 65
  사업 초기 상황 = 66
  FRED사의 새로운 사업개념 = 68
  FRED의 기업공개 과정 = 70
  연관된 사업으로 사세 확장 = 73
  요약 - FRED사례의 교훈 = 75
 제4장 다양한 가치측정방법과 현금흐름할인접근법 = 77
  가치측정 방법론의 실제 = 80
  주식시장에서의 실적 : '기대'라는 쳇바퀴 = 81
   TRS에 의한 가치평가의 문제점 = 81
   시장부가가치(MVA) : 보완적인 측정방법 = 83
   본질적인 DCF에 의해 창출되는 시장가치 = 88
  현금흐름 창출의 두 요소 : 성장률과 ROIC = 95
  가치창출요소 : 선행지표로서의 역할 = 99
  요약 = 100
 제5장 현금의 가치 = 103
  시장의 기대치 변화에 연계되어 있는 TRS = 105
  ROIC와 성장률에 연계된 기업가치 수준 = 106
  분식회계의 효과를 꿰뚫어보는 증권시장 = 110
  장기적 관점을 갖고 있는 증권시장 = 115
  시장의 비효율성이 경영자에게 주는 의미 = 120
  요약 = 122
 제6장 가치창조경영 = 123
  영역 1 : 목표 설정 및 목표의식 고취 = 127
   목표의식을 고취시키는 실천서약 = 128
   가치창출과 연계된 계량적 목표 = 129
  영역2 : 사업포트폴리오 관리 = 130
   전략 : 기업의 사업성공테마(Corporate Theme) 분석 = 131
   성과 : 철저한 구조조정 분석 = 132
   성장 : 3단계 사업발전단계(Horizon) 분석 = 132
  영역3 : 조직의 가치지향 유도 = 134
  영역4 : 가치창출요소의 파악 = 136
  영역5 : 사업단위별 성과관리 = 142
   가치창조를 향한 사업단위전략 수립 = 143
   가치와 연계된 계량적 목표의 설정 = 144
   정기적인 성과검토 = 147
  영역6 : 개인 성과관리 = 150
  가치창조의 출발점 = 152
  요약 = 155
 제7장 기업인수합병과 조인트벤처 = 157
  M&A의 성공과 실패 = 159
   사전 반응분석 = 160
   사후 결과분석 = 162
  기업인수의 실패요인 = 165
   시장잠재력에 대한 낙관적인 평가 = 165
   시너지효과에 대한 과대평가 = 166
   인수대상기업에 대한 실사 소홀 = 167
   과열된 입찰 = 168
   인수 후 통합관리의 소홀 = 168
  성공적인 M&A의 5단계 = 169
   1단계 : 인수를 위한 사전작업 = 170
   2단계 : 인수대상기업의 결정 및 사전검토 = 172
   3단계 : 가능성이 높은 인수대상기업에 대한 심도있는 가치평가 = 173
   4단계 : 관계자간 접촉, 예비협상 및 본협상 = 177
   5단계 : 합병 후 통합의 관리 = 179
  조인트벤처 = 182
  요약 = 186
제2부 현금흐름접근법에 의한 가치평가 : 실무절차
 제8장 가치평가의 방법론 = 189
  전체기업가치DCF모델 = 190
   영업의 가치 = 193
   부채의 가치 = 196
   자기자본의 가치 = 196
  현금흐름과 가치를 결정하는 핵심요소 = 197
  EP모델 = 204
  APV모델 = 208
  자기자본가치DCF모델 = 213
  옵션가치평가모델 = 215
  기타의 DCF접근법 = 216
   명목현금흐름 및 명목할인율 대신 실질현금흐름 및 실질할인율을 사용하는 방법 = 216
   세후 현금흐름 대신 세전 현금흐름을 할인하는 방법 = 217
   공식에 근거한 DCF접근법을 사용하는 방법 = 218
  요약 = 219
 제9장 과거실적분석 = 221
  재무제표의 재구성 = 223
   IC = 225
   NOPLAT = 229
   ROIC = 232
   EP = 233
  FCF = 235
  ROIC의 분석과 종합적인 시각의 개발 = 241
  신용상태의 건전성과 유동성 = 244
   이자보상률 = 244
   부채/총투하자금 = 246
   투자율 = 246
   순이익배당률 = 247
  재무적 성과분석에 관한 특수한 문제들 = 247
   영업권 = 247
   운용리스 = 249
   연금(pension) = 250
   충당금 및 준비금 = 252
   외부주주지분 = 254
   퇴직 후 의료혜택 = 254
   비용처리된 투자항목의 자본화 = 255
   유형고정자산투자의 특수성과 내용연수를 감안한 조정 = 255
   인플레이션의 영향 = 258
   〈사례연구〉Heineken = 260
    가치창출요소의 산출 = 261
    과거실적에 대한 종합적 시각의 개발 = 269
 제10장 자본비용률의 추정 = 281
  WACC 추정 공식 = 282
  1단계 : 시장가치에 근거한 가중치의 도출 = 285
   현재의 자본구조에 대한 추정 = 286
   유사한 사업 특성을 가진 비교가능기업의 자본구조 검토 = 293
   자금조달에 대한 경영층의 방침 = 294
  2단계 : 자기자본 이외 자금조달수단의 조달비용률에 대한 추정 = 294
   투자등급 보통부채 = 294
   투자등급에 미달하는 부채 = 295
   보조금 성격의 부채 = 298
   외화표시채권 = 298
   리스 = 299
   우선주 = 300
  3단계 : 자기자본 조달비용률의 추정 = 300
   CAPM = 301
   베타의 유용성 및 CAPM에 대한 논쟁 = 314
   APM = 317
   〈사례연구〉Heineken = 321
    단기차입금 = 322
    장기차입금 = 322
    퇴직연금 관련 부채 = 323
    보통주, 경상충당금, 외부주주지분, 이연법인세 = 324
    정부보조금 = 325
 제11장 미래실적예측 = 327
  예측기간의 길이와 예측수준의 결정 = 328
  전략적인 관점의 개발 = 330
   산업구조분석(Porter 모델) = 331
   고객세분화분석 = 334
   사업시스템분석 = 335
   Coyne/Subramaniam의 산업분석 = 336
  전략적 관점에 따른 재무제표 추정 = 338
   스톡 대 플로우 = 339
   인플레이션 = 341
  예상 실적 시나리오의 개발 = 343
  예측의 일관성과 요소별 관련성 점검 = 344
  예측에 대한 참고자료 = 345
  〈사례연구〉Heineken = 350
    전략적 관점의 개발 = 350
    실적 시나리오의 도출 = 353
    단기 범위의 재무제표 세부항목 예측 = 354
    중기 범위의 재무 예측 = 371
    예측의 타당성 검토 = 375
 제12장 CV의 추정 = 377
  DCF접근법을 위해 제안되는 CV공식 = 379
  EP접근법 = 382
  CV의 해석에 관련하여 주의해야 할 사항 = 384
   예측기간의 길이가 기업의 가치에 영향을 주는가? = 384
   ROIC에 대한 혼란 = 386
   언제 기업의 가치가 창출되는가? = 388
  CV공식에 사용되는 변수들의 추정 = 390
  범하기 쉬운 오류 = 393
  다른 CV추정방법과의 비교 = 395
   변형된 DCF접근법 = 396
   비현금흐름접근법 = 398
  CV추정을 위한 고급공식 = 400
  〈사례연구〉Heineken = 403
 제13장 가치평가의 계산과 결과의 해석 = 405
  결과의 계산과 검증 = 405
  결과의 해석 = 408
  가치평가시 고려되어야 할 사항들 = 410
  〈사례연구〉Heineken = 413
제3부 가치평가의 적용
 제14장 다각화기업의 가치평가 = 421
  다각화기업에 대한 가치평가 = 422
   개별사업단위 및 각 사업단위의 현금흐름에 대한 정의 = 423
   현금흐름으로 나타낸 본부비용과 효용의 결정 = 426
   사업단위의 세율 결정 = 430
   사업단위의 자본구조 및 자본비용률의 결정 = 431
   본부비용에 대한 할인율의 결정 = 437
   각 사업단위 가치의 통합을 통한 전체기업가치평가 = 438
  요약 = 441
 제15장 닷컴기업의 가치평가 = 443
  할인할 현금이 없는 경우의 DCF분석법 = 444
  미래시점으로부터의 출발 = 447
  확률가중치의 결정 = 449
  고객가치분석 = 453
  불확실성의 상존 = 456
  요약 = 458
 제16장 경기변동형 기업의 가치평가 = 459
  경기변동형 기업의 주가 움직임 = 459
   이론과 현실의 대립 = 460
   합의된 순이익 예측의 문제점 = 462
   시장은 합의된 예측보다 현명하다 = 465
  경기변동형 기업의 가치평가접근법 = 467
  요약 = 470
 제17장 해외자회사의 가치평가 = 471
  1단계 : 과거실적의 분석 = 473
   외화환산회계 = 474
   국가간 조세 처리 = 477
   절세를 위한 이전가격 사용 = 479
  2단계 : 자회사 소재국 통화로 현금흐름을 예측 = 482
  3단계 : 외화표시할인율의 추정 = 486
  4단계 : FCF의 할인 = 487
  환위험헤징의 효과 = 489
  요약 = 495
 제18장 미국 이외 선진국에서의 기업가치평가 = 497
  회계처리방법의 차이 = 498
   충당금 = 500
   퇴직연금 = 502
   영업권 = 504
   고정자산재평가 = 506
   이연법인세 = 508
   연결재무제표 = 509
   외화환산회계 = 510
   비업무용 자산 = 511
   조세제도 = 512
  자본비용률 = 517
  요약 = 524
 제19장 신흥시장에서의 기업가치평가 = 525
  신흥시장에 있어서 인플레이션이 재무분석에 미치는 영향 = 527
   실질기준과 명목기준 동시적용에 의한 가치평가의 타당성 = 527
   실질기준과 명목기준에 의한 현금흐름예측 및 평가의 제 단계 = 530
   기타의 회계처리문제 = 533
  환율과 인플레이션의 차이의 처리 = 535
  신흥시장 국가위험의 반영방법 = 537
   국가위험의 반영방법에 대한 찬반론 = 537
   종합시나리오를 작성하여 국가위험을 현금흐름에 반영하는 방법 = 540
  신흥시장에서의 자본비용률 산출 = 543
   기본적 가정 = 543
   자기자본비용률의 추정 = 545
   세후기준 부채비용률의 추정 = 552
   신흥시장에서의 자본비용률-요약 = 554
  요약 = 555
 제20장 옵션가격결정모델을 이용한 유연성의 가치평가 = 557
  리얼옵션가격결정접근법 = 560
  자산옵션의 분류 = 566
  의사결정에 관한 접근법들간의 비교 = 569
  수리적 사례 = 575
   사상트리(event tree) = 576
   의사결정트리 = 579
  옵션의 평가 = 583
  옵션의 실제 활용 = 586
   Kryptonite의 채국(스위칭옵션) = 587
   다단계투자(복합옥션) = 589
   복합무지개옵션 : 학습옥션 = 590
  부채옵션(liability option) = 593
   조기상환권부 전환증권의 가치평가 = 593
   조기상환권부 전환증권의 자본비용률 = 598
  요약 = 601
 제21장 은행의 가치평가 = 603
  은행의 가치평가에서 맞이하게 되는 난점들 = 604
  자기자본가치접근법에 의한 은행의 가치평가 = 606
   주주들에게 귀속되는 FCF의 정의 = 607
   스프레드모델 또는 이익모델의 사용 = 609
  외부자 입장에서의 은행의 가치평가 = 611
   예금 및 대출금리 미스매치에 의한 손익에 대한 이해 = 611
   대출포트폴리오의 질에 대한 평가 = 615
   외부자에 의한 은행의 가치평가 : 실제 사례 = 616
  내부자 관점에서의 은행의 가치평가 = 622
   소매금융사업단위 = 623
   도매금융사업단위 = 629
   자금관리사업단위와 본부 = 631
  요약 = 634
 제22장 보험회사의 가치평가 = 635
  보험회사의 회계처리방법과 경제적 본질 = 635
  주주에게 귀속되는 FCF = 644
  사례 : TransAmerica에 대한 가치평가 = 649
   과거실적분석 = 649
   FCF의 예측 = 654
   자기자본비용률의 결정 = 654
   CV의 추정 = 660
  보험회사의 가치창조경영 = 661
   투자자산관리와 보험영업의 분리 = 662
   세금과 이익의 관리 = 662
   가치창출요소분석을 전략변화에 사용하는 방법 = 663
  요약 = 666
 부록A APV모델에 대한 추가적인 설명 = 667
  단순한 사례 = 668
  공식의 확장 = 670
  어떤 공식을 사용할 것인가? = 672
 부록B 한국 주식시장 가치제고 방안 = 675
  저평가된 한국의 주식시장 = 675
  성숙한 주식시장이 가져오는 경제적 효과 = 682
  한국 주식시장의 저조한 성과의 원인분석 = 683
  주식가치 제고 방안 = 691
찾아보기 = 703


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