목차
제I편 재무관리의 기초
제1장 재무관리와 금융시스템
제1절 국민경제의 흐름과 금융시스템 = 23
1. 개인 = 23
2. 기업 = 25
3. 금융시스템 = 25
4. 정부 = 25
제2절 기업재무관리의 영역 = 26
1. 투자 = 26
2. 자본조달 = 26
3. 유동성관리 = 27
4. 전략적 투자와 M&A = 27
5. 위험관리 = 28
제3절 기업재무관리의 목표와 대리인문제 = 28
1. 기업가치의 극대화 = 28
2. 재무관리와 재무제표 = 29
3. 대리인문제 = 30
연습문제 = 32
제2장 화폐의 시간가치
제1절 화폐의 시간가치 = 33
1. 이자율과 수익률 = 33
2. 미래가치와 현재가치 = 36
제2절 현금흐름의 가치 = 39
1. 현금흐름할인법과 순현가 = 39
2. 특수한 현금흐름의 가치 = 40
3. 금융거래의 가치 = 42
제3절 채권과 주식의 가치 = 45
1. 채권의 가치 = 46
2. 주식의 가치 = 47
연습문제 = 55
제3장 재무제표의 이해
제1절 재무제표의 개념 = 58
제2절 재무제표의 종류 = 59
1. 대차대조표 = 59
2. 손익계산서 = 62
3. 이익잉여금처분계산서 = 63
4. 현금흐름표 = 65
부록 : 재무제표 양식 = 69
제Ⅱ편 자본예산
제4장 투자안의 현금흐름추정
제1절 투자목적과 투자안의 구분 = 77
1. 대체투자 = 77
2. 확장투자 = 78
3. 신제품투자 = 78
4. 전략적 투자 = 78
제2절 현금흐름의 개념 = 78
1. 현금흐름과 회계적 이익 = 79
2. 증분현금흐름 = 82
3. 이자비용과 배당금 = 83
4. 세금 = 83
5. 매몰비용 = 84
6. 기회비용 = 84
7. 부수적 효과 = 85
8. 순운전자본 = 85
제3절 현금흐름추정 = 85
1. 초기현금흐름 = 86
2. 영업현금흐름 = 87
3. 말기현금흐름 = 87
연습문제 = 90
제5장 투자안의 평가와 선택
제1절 투자안들간의 상호관계 = 91
1. 독립적 투자안 = 91
2. 종속적 투자안 = 92
제2절 투자안의 가치평가와 선택 = 92
1. 순현가법 = 93
2. 내부수익률법 = 94
3. 회계적 이익률법, 평균이익률법 = 94
4. (자본)회수기간법 = 96
5. 수익성지수법 = 98
제3절 순현가법과 내부수익률법의 비교 = 99
1. 순현가법과 내부수익률법의 관계 = 99
2. 재투자수익률에 대한 가정 = 104
3. IRR법의 문제점 = 106
4. IRR법의 장점 = 108
제4절 순현가법의 이론적 근거 = 109
1. 개인의 소비선호와 무차별곡선 = 110
2. 투자기회와 금융을 이용한 최적투자와 최적소비 = 111
3. 순현가의 의미 = 116
4. 피셔의 분리이론 = 117
연습문제 = 119
제6장 자본예산의 실제
제1절 자본할당 = 122
1. 자본할당의 개념 = 122
2. 자본할당의 원인 = 122
3. PI법을 이용한 자본할당 = 124
4. 선형계획법을 이용한 자본할당 = 126
제2절 투자안의 수명과 가치평가 = 129
1. 연간순현가 = 129
2. 연간등가비용 = 132
3. 기계교체시기의 결정 = 133
4. 매각처분기회와 투자안의 경제적 수명 = 136
제3절 인플레이션과 자본예산 = 137
1. 명목할인율과 실질할인율 = 138
2. 명목현금흐름과 실질현금흐름 = 138
3. 인플레이션과 현금흐름 = 139
4. 인플레이션과 자본예산 = 139
제4절 자본예산과정 = 141
1. 자본예산과정 = 141
2. 자본예산과정에서 발생한 오류 = 144
3. 자본예산기법의 선택 = 145
연습문제 = 146
제Ⅲ편 불확실성과 자본예산
제7장 포트폴리오이론
제1절 위험 = 151
1. 불확실성과 위험 = 151
2. 확률분포와 통계량 = 152
3. 투자위험 = 154
4. 위험에 대한 태도 = 154
제2절 평균-분산 모형 = 157
1. 평균-분산 무차별곡선 = 158
2. 평균-분산 지배원리 = 159
3. 평균-분산 모형과 투자선택 = 160
제3절 포트폴리오의 기대수익률과 위험 = 161
1. 포트폴리오효과 = 161
2. 포트폴리오의 기대수익률과 위험 = 163
3. 포트폴리오의 공분산위험 = 165
4. 체계적 위험과 비체계젝 위험 = 166
제4절 평균-분산 포트폴리오이론 = 167
1. 효율적 포트폴리오 = 167
2. 최적포트폴리오의 선택 = 172
3. 분리정리 = 173
연습문제 = 174
제8장 자본자산가격결정모형
제1절 CAPM의 가정과 유도 = 177
1. 가정 = 177
2. 시장균형과 시장포트폴리오 = 178
3. 자본시장선 = 178
4. 체계적 위험과 베타(β) = 180
5. CAPM의 유도 = 182
6. β의 추정 = 185
제2절 CAPM의 활용 = 187
1. 증권선택 = 187
2. 자기자본비용의 추정 = 188
3. 투자펀드의 성과평가 = 188
제3절 시장모형 = 190
부록 : CAPM의 유도 = 192
연습문제 = 194
제9장 투자위험과 가치평가
제1절 투자위험의 개념 = 197
1. 총위험과 체계적 위험 = 197
2. 경영위험과 재무위험 = 198
제2절 투자위험의 조정 = 199
1. 위험조정할인율법 = 199
2. 확실성등가법 = 202
제3절 상황분석을 이용한 투자선택 = 203
1. 민감도분석 = 203
2. 시나리오분석 = 205
3. 시뮬레이션분석 = 207
4. 의사결정수분석 = 207
연습문제 = 210
제Ⅳ편 자본조달과 자본구조
제10장 효율적 자본시장
제1절 효율적 자본시장의 개념과 의미 = 213
1. 효율적 자본시장의 개념 = 213
2. 효율적 자본시장과 증권가격 = 213
제2절 효율적 자본시장에 대한 가설과 검증 = 214
1. 약형의 효율적 시장가설 = 214
2. 준강형의 효율적 시장가설 = 216
3. 강형의 효율적 시장가설 = 220
제3절 효율적 자본시장에 대한 반증 = 220
1. 시장의 이례현상 = 220
2. 주가와 시장심리 = 222
제4절 효율적 자본시장에서 증권투자와 자본조달 = 224
1. 효율적 자본시장과 기술적 분석 = 224
2. 효율적 자본시장과 기본적 분석 = 225
3. 효율적 자본시장과 투자관리 = 225
4. 효율적 자본시장에서 자본조달의 가치 = 226
5. 효율적 자본시장에서 자본조달의 시기와 규모의 선택 = 227
6. 한국 자본시장의 효율성 = 227
연습문제 = 229
제11장 자본비용
제1절 자본비용의 개념 = 230
1. 가중평균자본비용 = 230
2. 한계자본비용 = 231
3. 자본비용의 역할 = 231
제2절 원천별 자본비용 = 232
1. 타인자본비용, 부채비용 = 232
2. 우선주 자본비용 = 233
3. 보통주 자본비용 = 233
제3절 자본비용의 계산과 이용 = 239
1. 가중평균자본비용의 계산 = 239
2. 가중평균자본비용의 이용조건 = 241
연습문제 = 242
제12장 자본구조이론
제1절 완전자본시장과 MM의 자본구조이론 = 245
1. MM의 가정 = 245
2. MM의 자본구조이론 = 246
3. MM의 제2명제 = 249
4. MM 자본구조이론의 의의 = 250
제2절 세금과 자본구조이론 = 251
1. 법인세와 수정된 MM의 제1명제 = 252
2. 법인세와 수정된 MM의 제2명제 = 253
3. 개인소득세와 자본구조이론 = 255
제3절 파산비용과 자본구조이론 = 256
1. 파산의 개념 = 256
2. 파산비용의 개념 = 257
3. 파산비용과 최적자본구조 = 258
4. 채무부담능력 = 259
제4절 대리인비용과 자본구조이론 = 260
1. 대리인문제 = 260
2. 대리인비용 = 263
3. 대리인비용의 부담 = 264
4. 대리인비용과 최적자본구조 = 265
5. 대리인문제의 해소 = 266
제5절 정보의 비대칭과 자본구조이론 = 267
1. 신호효과 = 267
2. 자본조달정책과 신호효과 = 268
3. 정보의 비대칭과 최적자본구조 = 268
4. 자본조달 순위이론 = 269
제6절 자본구조 결정요인 = 270
1. 기업의 성장성 = 271
2. 산업의 특성 = 271
3. 소유의 집중과 기업지배권 = 271
연습문제 = 272
제13장 자본조달과 가치평가
제1절 가중평균자본비용법 = 274
제2절 조정현가법 = 279
제3절 주주가치평가법 = 281
제4절 가치평가방법의 비교와 선택 = 282
1. 가치평가방법의 비교 = 282
2. 가치평가방법을 선택할 때 고려할 사항 = 283
연습문제 = 284
제14장 배당
제1절 배당의 개념과 배당지급절차 = 285
1. 배당의 개념 = 285
2. 배당정책의 의의 = 286
3. 현금배당 지급절차 = 287
제2절 배당정책 = 288
1. MM의 배당무관련이론 = 289
2. 시장의 불완전성과 배당정책 = 292
3. 배당의 안정화 정책 = 295
4. 잔여배당정책 = 297
5. 배당결정요인 = 297
제3절 특수배당 = 299
1. 주식배당 = 299
2. 자사주매입 = 302
3. 액면분할과 주식병합 = 304
연습문제 = 306
제15장 장기자본조달과 증권발행
제1절 주식 = 308
1. 보통주와 우선주 = 308
2. 액면주와 무액면주 = 310
3. 기명주와 무기명주 = 310
4. 의결권주와 무의결권주 = 311
5. 우선주의 종류 = 311
제2절 주식발행 = 313
1. 주사회사의 최초 설립 = 313
2. 기업공개 = 314
3. 유상증자 = 316
4. 무상증자 = 321
5. 주식배당 = 322
6. 액면(주식)분할과 주식병합 = 322
7. 전환우선주와 전환사채의 전환 = 322
제3절 회사채 = 322
1. 회사채의 종류 = 323
2. 주식관련 회사채 = 326
제4절 증권발행방법 = 333
1. 증권발행과 인수 = 333
2. 공모발행과 사모발행 = 334
3. 증권발행과 기업가치 = 336
4. 주식발행비용 = 337
5. 회사채의 발행절차 = 337
부록 : 유상증자의 신주배정방식과 신주발행가격의 결정 = 338
1. 구주주배정, 제3자배정, 주주우선공모시 발행가격 = 338
2. 일반공모시 발행가격결정 = 340
연습문제 = 341
제16장 리스
제1절 리스의 개요 = 343
1. 리스의 개념 = 343
2. 리스의 유형 = 344
3. 리스의 이득 = 345
4. 리스의 단점 = 346
5. 리스와 부외금융 = 347
제2절 리스의 가치평가 = 347
1. 임차인에 대한 리스금융의 가치 = 347
2. 리스회사에 대한 리스의 가치 = 350
3. 장기균형리스료의 결정 = 351
연습문제 = 354
제Ⅴ편 유동성관리와 재무분석
제17장 운전자본관리
제1절 운전자본관리의 개요 = 357
1. 운전자본관리의 의미 = 357
2. 운전자본관리의 목표 = 358
3. 영업순환과정과 운전자본관리 = 358
4. 유동자산투자와 운전자본조달 = 359
제2절 유동자산관리 = 361
1. 현금 및 유가증권관리 = 361
2. 매출채권관리 = 366
3. 재고자산관리 = 370
제3절 유동부채관리 = 371
1. 매입채무 = 371
2. 은행대출 = 372
3. 기업어음 = 374
연습문제 = 376
제18장 경영분석
제1절 재무비율분석 = 377
1. 재무비율분석의 의의와 방법 = 378
2. 재무비율 = 379
제2절 레버리지분석 = 393
1. 레버리지분석의 개념과 의의 = 393
2. 영업레버리지분석 = 395
3. 재무레버리지분석 = 402
4. 결합레버리지 = 405
연습문제 = 407
제19장 자금분석과 현금예산
제1절 자금분석 = 409
1. 자금관리의 의미 = 409
2. 현금흐름분석 = 410
제2절 현금예산 = 413
1. 현금예산의 의미 = 413
2. 현금예산 = 414
제3절 재무계획 = 416
1. 재무계획의 의의 = 416
2. 재무예측 = 418
3. 자금조달계획 = 421
연습문제 = 423
제Ⅵ편 기업설립과 파산, M&A
제20장 기업설립과 기업부실
제1절 기업설립 = 427
1. 발기인 = 427
2. 정관작성 = 428
3. 주식발행 = 428
4. 주식의 배정과 인수 = 429
5. 창립총회 개최 = 429
6. 설립등기 = 430
제2절 기업부실 = 430
1. 기업부실의 개념 = 430
2. 기업부실화의 과정 = 431
3. 기업부실의 사회적 비용 = 432
4. 기업부실의 예측 = 434
5. 부실기업의 정리 = 437
제21장 기업합병 및 매수
제1절 M&A의 개념 = 441
1, 합병 및 매수 = 441
2. 기업분할 = 443
3. 한국에서의 M&A = 446
제2절 매수전략과 방어전략 = 448
1. 매수전략 = 448
2. 방어전략 = 450
3. 적대적 매수와 재무구조개편 = 452
4. 경영진의 방어행위와 경영판단준칙 = 455
제3절 M&A의 동기와 효과 = 456
1. 효율성이론 = 456
2. 대리인문제 = 458
3. 자본시장의 비효율성 = 459
제4절 M&A의 가치평가 = 460
1. 공개매수의 가치 = 460
2. 합병조건과 합병의 효과 = 461
3. M&A와 부의 이전효과 = 464
연습문제 = 466
제Ⅶ편 파생금융상품과 위험관리
제22장 선물
제1절 선물의 개념과 선물시장의 구조 = 471
1. 선물거래의 개념 = 471
2. 선물거래절차 = 472
3. 선물시장의 경제적 역할 = 478
4. 세계의 선물시장 = 479
5. 한국의 선물시장 = 480
제2절 선물가격결정이론 = 481
1. 보유비용모형 = 481
2. 선물가격과 기대현물가격 = 483
제3절 선물거래의 목적과 종류 = 486
1. 헤징 = 486
2. 투기거래 = 497
3. 차익거래 = 499
4. 스프레드거래 = 503
부록 : 한국선물시장의 선물계약 = 507
1. 주가지수선물 = 507
2. 미국 달러선물 = 508
3. CD금리선물 = 508
4. 국채선물 = 509
5. 금선물 = 509
연습문제 = 510
제23장 옵션
제1절 옵션의 개념과 종류 = 512
1. 옵션의 개념 = 512
2. 옵션의 종류 = 513
제2절 옵션가치 = 515
1. 옵션의 행사가치와 시간가치 = 515
2. 옵션가격 결정요인 = 517
3. 풋-콜 패리티 = 521
제3절 옵션가격결정모형 = 522
1. 2항모형 = 523
2. 블랙-숄즈 옵션가격결정모형 = 526
제4절 옵션투자전략 = 529
1. 순수포지션 = 529
2. 방향성 거래 = 532
3. 변동성 거래 = 534
4. 헤지 = 536
5. 옵션을 이용한 델타헤징 = 538
제5절 옵션의 응용 = 541
1. 신주인수권부사채 = 541
2. 주식과 회사채의 가치평가 = 543
3. 지급보증과 예금보험 = 546
4. 실물옵션 = 547
연습문제 = 552
제24장 스왑
제1절 스왑의 개념 = 555
1. 스왑의 개념 = 555
2. 국제금융환경의 변화와 스왑 = 556
3. 평행대출과 스왑 = 556
제2절 스왑의 종류 = 558
1. 금리스왑 = 558
2. 통화스왑 = 560
연습문제 = 565
제Ⅷ편 국제재무
제25장 국제재무관리
제1절 국제재무관리의 기초 = 569
1. 국제재무관리의 개념, 목표, 기능 = 569
2. 환율 = 570
3. 국제기준금리 = 573
제2절 국제평가이론 = 573
1. 구매력평가이론 = 574
2. 피셔효과 = 576
3. 국제피셔효과 = 577
4. 금리평가이론 = 577
5. 불편기대이론 = 578
6. 환율, 금리, 물가의 균형관계 = 579
제3절 외환시장과 국제금융시장의 이해 = 579
1. 외환시장 = 579
2. 국제금융시장 = 582
제4절 국제자본조달과 국제투자 = 582
1. 국제자본조달 = 582
2. 국제집적투자 = 586
3. 국제간접투자 = 588
제5절 환위험관리 = 592
1. 환위험의 개념 = 592
2. 환위험의 내부적 관리 = 593
3. 환위험의 외부적 관리 = 595
연습문제 = 597
부록 : 미래가치표와 현재가치표 = 599
찾아보기 = 609
