목차
제1편 서론
제1장 재무관리의 기초개념
제1절 재무담당자의 역할 = 3
제2절 재무관리의 목표 = 5
1. 이익의 극대화 = 5
2. 기업가치의 극대화 = 6
3. 주주 부의 극대화와 대리인문제 = 9
요약표 = 12
연습문제 = 13
제2장 화폐의 시간적 가치
제1절 화폐의 시간적 가치와 이자율 = 15
제2절 미래가치와 현재가치 = 16
1. 미래가치와 복리계산과정 = 16
2. 현재가치와 할인계산과정 = 18
제3절 복리계산기간 = 20
1. 미래가치와 복리계산기간 = 20
2. 현재가치와 할인계산기간 = 23
제4절 화폐의 시간적 가치계산의 응용 = 24
1. 다기간 현금흐름의 시간적 가치 = 24
2. 영구연금 = 27
3. 연금 = 28
요약표 = 33
연습문제 = 35
제3장 증권의 가치평가
제1절 채권의 가치평가 = 37
1. 채권평가모형 = 38
2. 현물이자율과 만기수익률 = 40
제2절 주식의 가치평가 = 45
1. 기본적인 주식평가모형 = 45
2. 단순화된 배당평가모형 = 46
3. 성장률과 할인율의 추정 = 49
4. 성장기회와 주식평가모형 = 52
5. 주가수익비율 = 56
요약표 = 57
연습문제 = 59
보론 1 이자율의 기간구조 = 63
보론 2 이자율의 위험구조와 채권등급평가 = 72
제2편 확실성하의 투자결정
제4장 확실성하의 선택이론
제1절 선택의 이론 : 무차별곡선 = 79
1. 확실성하의 선택공리 = 79
2. 무차별곡선 = 81
제2절 생산기회집합과 시장기회선 = 83
1. 생산기회집합 = 83
2. 시장기회선 = 84
제3절 소비와 투자 = 85
1. 소비와 투자 : 금융시장이 존재하지 않는 경우 = 85
2. 소비와 투자 : 금융시장이 존재하는 경우 = 87
요약표 = 92
연습문제 = 93
제5장 자본예산 : 투자안의 평가방법
제1절 합리적인 투자안의 평가기준 : 순현가법 = 97
1. 순현가의 의의 = 98
2. 투자안의 평가기준 = 99
3. 순현가법의 특성 = 99
제2절 회수기간법과 평균회계이익률법 = 101
1. 회수기간법 = 101
2. 평균회계이익률법 = 104
제3절 내부수익률법 = 108
1. 내부수익률의 의의 = 108
2. 투자안 평가기준 = 110
3. 내부수익률법의 문제점 = 111
제4절 수익성지수법 = 122
1. 수익성지수의 의의 = 122
2. 투자안 평가기준 = 123
3. 수익성지수법의 문제점 = 124
요약표 = 127
연습문제 = 132
제6장 자본예산의 실제
제1절 현금흐름의 추정 = 135
1. 현금흐름 추정시 유의사항 = 136
2. 현금흐름의 추정 = 140
제2절 인플레이션과 자본예산 = 148
1. 이자율과 인플레이션 = 148
2. 현금흐름과 인플레이션 = 150
3. 인플레이션하의 투자안 평가방법 = 150
제3절 자본예산의 특수문제 = 152
1. 내용연수가 다른 투자안 평가 = 152
2. 생산설비의 교체시기 결정 = 158
3. 자본할당 = 161
요약표 = 165
연습문제 = 167
보론 감가상각과 현금흐름 = 172
제3편 불확실성하의 투자결정
제7장 불확실성하의 선택이론
제1절 기대효용이론 = 179
1. 불확실성하의 선택공리 = 180
2. 기대효용이론 = 182
3. 효용함수의 형태 = 185
제2절 평균-분산 이론 = 192
1. 무차별곡선 : 평균-표준편차 평면 = 192
2. 평균-분산 기준에 의한 위험자산의 선택 = 194
제3절 기대수익률과 위험의 측정 = 197
1. 모집단의 기대수익률과 분산 = 198
2. 표본의 평균수익률과 분산 = 200
요약표 = 203
연습문제 = 205
보론 위험회피도의 측정 = 207
제8장 포트폴리오분석
제1절 포트폴리오의 기대수익률과 위험의 측정 = 210
1. 포트폴리오의 기대수익률 = 211
2. 포트폴리오의 위험 = 211
제2절 포트폴리오의 선택 = 219
1. 상관계수와 분산효과 = 219
2. 최적포트폴리오의 선택 : 무위험자산이 존재하지 않는 경우 = 224
3. 최적포트폴리오의 선택 : 무위험자산이 존재하는 경우 = 227
제3절 분산효과와 개별증권의 위험 = 235
1. 분산효과 = 235
2. 개별증권의 위험 : 모든 투자자가 시장포트폴리오를 소유하는 경우 = 237
요약표 = 240
연습문제 = 243
보론 단일지수모형 = 248
제9장 자본시장의 균형이론
제1절 자본자산가격결정모형 = 257
1. 기본적 가정 = 258
2. 시장모형과 체계적 위험 = 259
3. CAPM : 증권시장선 = 266
4. CAPM의 함축적 의미 = 269
제2절 자본자산가격결정모형의 현실성 = 276
1. CAPM 가정의 완화 = 276
2. CAPM의 현실적 타당성 = 280
제3절 차익거래가격결정이론 = 282
1. 요인모형 = 282
2. APT : 위험과 기대수익률 = 287
3. CAPM과 APT의 비교 = 290
요약표 = 295
연습문제 = 298
제10장 위험과 자본예산
제1절 위험과 자본비용 = 306
1. 자본비용의 기본적 개념 = 307
2. 기업의 자본비용과 투자안의 자본비용 = 308
3. 주식베타의 결정요인 : 경영위험과 재무위험 = 312
4. 자본구조와 기업의 자본비용 = 321
제2절 위험과 투자안 평가 = 324
1. 위험조정할인율법과 확실성등가법 = 324
2. CAPM을 이용한 확실성등가의 측정 = 329
제3절 현금흐름예측의 불확실성 = 331
1. 의사결정수 = 331
2. 민감도분석 = 334
3. 손익분기점분석 = 339
4. 시뮬레이션분석 = 343
요약표 = 344
연습문제 = 348
제4편 자본구조와 배당정책
제11장 자본조달과 효율적 자본시장
제1절 자본조달결정과 가치창출 = 357
1. 어리석은 투자자 = 358
2. 비용감소 또는 보조금획득 = 358
3. 새로운 증권창출 = 359
제2절 효율적 자본시장 = 359
1. 효율적 자본시장의 개념 = 359
2. 효율적 시장가설 = 361
3. 효율적 시장과 재무관리 = 363
제3절 기업의 장기자본조달 = 364
1. 보통주 = 365
2. 사채 = 370
3. 우선주 = 373
요약표 = 375
연습문제 = 377
제12장 자본구조Ⅰ : 기본적 개념
제1절 MM 의 무관련이론 = 379
1. 기본적 가정 = 380
2. MM 명제Ⅰ = 380
3. MM 명제Ⅱ = 390
4. MM 명제 Ⅲ = 392
5. MM의 명제 : 종합적인 예 = 393
제2절 MM의 수정이론 = 400
1. MM 명제Ⅰ = 400
2. MM 명제Ⅱ = 401
3. MM 명제Ⅲ = 402
4. 법인세가 존재하는 경우의 주가와 레버리지의 관계 = 404
5. MM 이론의 한계 = 407
제3절 CAPM과 MM의 수정이론 = 408
요약표 = 412
연습문제 = 415
보론 1 MM의 수정이론과 차익거래 과정 = 424
보론 2 베타와 재무레버리지 = 429
보론 3 기존 기업과 사업영역이 상이한 신규 투자안의 평가 = 433
제13장 자본구조Ⅱ : 현실적 문제
제1절 개인소득세와 밀러모형 = 436
1. 밀러모형 : 개인소득세와 기업의 가치 = 437
2. 사채시장의 균형과 최적자본구조 = 441
제2절 파산비용 = 445
1. 파산비용의 의의 = 445
2. 파산비용과 최적자본구조 = 446
제3절 대리인비용 = 448
1. 대리인비용의 의의 = 448
2. 대리인비용의 유형 = 449
3. 대리인비용과 최적자본구조 = 454
제4절 부채사용기업의 투자안 평가 = 456
1. 수정현재가치법 = 456
2. 지분가치평가법 = 462
요약표 = 465
연습문제 = 468
보론 정보의 비대칭과 자본구조 = 476
제14장 배당정책
제1절 현금배당과 배당의 지급절차 = 480
1. 현금배당의 유형 = 480
2. 현금배당의 지급절차 = 481
제2절 배당과 기업가치 = 483
1. 완전자본시장과 배당무관련이론 = 484
2. 저배당정책의 선호에 대한 현실적 요인 = 490
3. 고배당정책의 선호에 대한 현실적 요인 = 492
4. 배당정책에 대한 현실적 설명 = 494
제3절 배당정책의 실제 = 496
1. 잔여배당정책 = 496
2. 배당의 안정성 = 497
3. 기타의 고려사항 = 498
제4절 배당의 특수형태 = 499
1. 주식배당 = 499
2. 주식분할 = 501
3. 자사주 매입 = 502
요약표 = 504
연습문제 = 506
제5편 파생상품과 위험관리
제15장 옵션의 평가와 그 응용
제1절 옵션의 기초개념 = 514
1. 옵션의 의의 = 514
2. 만기일에서의 옵션가치 = 515
3. 우리나라의 옵션거래 = 521
제2절 옵션의 결함 : 풋-콜 패리티 = 522
제3절 옵션가치의 결정요인 = 527
1. 콜옵션가치의 결정요인 = 528
2. 풋옵션가치의 결정요인 = 532
제4절 옵션가격결정모형 = 534
1. 이항옵션가격결정모형 = 534
2. 블랙-숄즈 옵션가격결정모형과 확장 = 546
3. 옵션가치의 민감도와 헤징 = 553
제5절 옵션의 응용 = 559
1. 주식과 부채의 가치평가 = 559
2. 신주인수권의 가치평가 = 562
3. 전환사채의 가치평가 = 564
4. 수의상환사채와 상환청구권부사채의 가치평가 = 567
5. 실물옵션을 이용한 투자안 평가 = 570
요약표 = 578
연습문제 = 582
보론 1 옵션투자전략 = 589
보론 2 포트폴리오보험 = 600
제16장 선물거래
제1절 선물거래의 기초개념 = 603
1. 선물거래의 의의와 종류 = 604
2. 선물시장의 구조와 증거금제도 = 608
3. 선물거래자의 유형과 선물시장의 경제적 기능 = 617
제2절 선물의 가격결정 = 620
1. 투자자산에 대한 선물의 가격결정 = 620
2. 소비자산에 대한 선물의 가격결정 = 651
제3절 스왑거래 = 653
1. 스왑거래의 의의 = 653
2. 금리스왑 = 654
3. 통화스왑 = 657
요약표 = 660
연습문제 = 664
보론 선물옵션 = 668
제17장 선물거래와 위험관리
제1절 선물거래에 의한 위험의 헤징 = 675
1. 헤지의 기본원리 = 676
2. 최소분산헤지비율 = 679
3. 주가지수선물을 이용한 헤징 = 683
4. 금리선물을 이용한 헤징 = 689
제2절 채권관리 = 698
1. 소극적 채권관리 = 698
2. 적극적 채권관리 = 702
제3절 선물과 옵션의 결합 = 704
1. 옵션의 합성 = 705
2. 선물의 합성 = 707
요약표 = 709
연습문제 = 712
보론 VaR = 717
제6편 운전자본관리와 재무분석
제18장 운전자본정책
제1절 단기적 재무의사결정과 순운전자본 = 723
제2절 영업주기와 현금주기 = 724
제3절 단기재무정책 = 728
1. 유동자산의 투자규모 = 728
2. 유동자산의 자금조달방법 = 730
제4절 현금예산과 단기재무계획 = 733
요약표 = 737
연습문제 = 740
제19장 현금관리
제1절 적정현금보유수준의 결정 = 742
1. 현금보유동기 = 742
2. 현금보유의 제 비용 = 743
3. 적정현금보유수준의 결정모형 = 744
4. 적정현금보유수준에 영향을 미치는 기타 요인 = 750
제2절 현금흐름의 효율적 관리 = 750
1. 현금의 표류 = 751
2. 현금유입의 촉진 = 753
3. 현금유출의 지연 = 756
제3절 여유현금의 투자 = 757
1. 계절적 또는 주기적 활동 = 758
2. 계획된 지출 = 758
요약표 = 760
연습문제 = 762
제20장 신용관리
제1절 매출조건 = 764
1. 신용기간 = 765
2. 현금할인 = 765
3. 신용수단 = 767
제2절 신용분석 = 768
1. 신용정책의 결정 = 768
2. 최적신용정책 = 773
3. 신용분석 = 774
제3절 회수정책 = 776
1. 매출채권의 평균회수기간 = 777
2. 경과기간표 = 778
3. 팩토링 = 778
요약표 = 780
연습문제 = 782
제21장 재무분석
제1절 재무제표 = 784
1. 대차대조표 = 785
2. 손익계산서 = 787
3. 현금흐름표 = 790
제2절 재무비율분석 = 791
1. 재무비율분석의 의의 = 791
2. 재무비율의 분류와 표준비율 = 792
3. 주요 재무비율의 경제적 의미 = 796
4. 비율분석의 한계점 = 820
제3절 재무비율의 종합적 평가방법 = 821
1. ROI분석 = 821
2. 지수법 = 824
요약표 = 827
연습문제 = 830
보론 재무예측 = 834
제7편 재무관리의 특수분야
제22장 리스
제1절 리스의 의의와 유형 = 843
1. 리스의 의의 = 843
2. 리스의 유형 = 845
제2절 리스의 경제성 평가 = 848
1. 리스의 현금흐름 추정 = 848
2. 리스의 평가 = 850
3. 리스료의 산정 = 852
제3절 리스의 동기 = 853
1. 세제상의 이점 = 853
2. 불확실성의 감소 = 857
3. 거래비용의 감소 = 857
4. 리스의 동기에 대한 그릇된 설명 = 857
요약표 = 859
연습문제 = 861
보론 수정현재가치법에 의한 리스 평가 = 864
제23장 기업의 합병과 매수
제1절 M&A의 의의와 종류 = 867
1. M&A의 의의 = 867
2. M&A의 유형 = 868
제2절 M&A의 시너지 효과 = 871
1. M&A의 시너지효과 = 871
2. 시너지효과의 원천 = 872
제3절 M&A의 평가 = 876
1. 현금에 의한 M&A = 877
2. 보통주에 의한 M&A = 878
제4절 M&A의 방어전략 = 880
1. 정관수정 = 880
2. 재매입정지협정 = 881
3. 비공개기업화와 차입매수 = 881
4. 기타 방법 = 882
요약표 = 883
연습문제 = 886
제24장 기업가치평가
제1절 기업가치의 의의와 중요성 = 892
1. 기업가치의 의의 = 892
2. 기업가치의 중요성 = 894
제2절 기업DCF모형 = 895
1. 기업DCF모형의 의의 = 895
2. 잉여현금흐름의 추정 = 895
3. 가중평균자본비용의 추정 = 902
4. 기업가치의 평가 = 903
제3절 EVA모형 = 905
1. EVA의 개념 및 측정 = 905
2. EVA모형에 의한 기업가치평가 = 907
3. 가치창조경영과 EVA = 908
요약표 = 911
연습문제 = 913
제25장 국제재무관리
제1절 외환시장과 환율 = 916
1. 외환시장 = 916
2. 일물일가의 법칙과 구매력평가 = 920
3. 이자율과 환율 : 이자율평가이론 = 922
4. 피셔효과와 국제피셔효과 = 925
제2절 환위험관리 = 927
1. 환위험의 의의 및 측정 = 928
2. 환위험의 관리 = 930
제3절 국제자본예산 = 934
1. 해외투자안의 평가 = 934
2. 국제기업의 자본비용 = 937
제4절 국제자금조달 = 938
1. 현지금융시장 = 939
2. 현지자본시장 = 939
3. 유로금융시장 = 940
4. 유로자본시장 = 941
요약표 = 942
연습문제 = 945
<부표-1> 복리이자요소 = 952
<부표-2> 연금의 복리이자요소 = 954
<부표-3> 현가이자요소 = 956
<부표-4> 연금의 현가이자요소 = 958
<부표-5> 표준정규분포표 = 960
국문색인 = 961
영문색인 = 971
